自2020年9月开始，我国已经7次表态在2030年将实现碳达峰、2060年实现碳中和。根据规划可知，预计碳中和是我国未来5-10年的重大主题。同时今年两会报告再强调碳中和，政策推动是大势所趋。分析人士指出，中长期看，为了实现碳中和战略，未来40年我国的能源、产业、消费和区域结构将发生重大调整，将为相关行业带来明确的发展机遇。从细分领域来看，建议投资者关注光伏、风电、装配式绿色建筑等受益行业。

装机量有望超预期

明阳智能（601615）大功率风机领先者

潜力股精选

国泰君安证券分析师韩其成指出，钢结构是建筑成长最快最佳细分板块，从2020年龙头公司业绩预告；来看，精工钢构预增62％、鸿路钢构预增42％、杭萧钢构预增50-70％、东南网架钢结构主业增速约57％；政策推动及行业需求爆发利好钢结构渗透率加快提升，春季旺季来临增强龙头公司业绩确定性，目前工程端龙头公司估值仍低估。钢结构推荐精工钢构、东南网架、鸿路钢构、杭萧钢构、富煌钢构等；设计推荐中衡设计，受益华阳国际等；PC受益远大住工、美好置业等；装配式装修万亿市场空间启动，龙头公司加速产线布局及产业链整合，推荐亚厦股份、金螳螂、全筑股份等。

发电量持续增长

东方电缆（603606）加速开拓国际市场

装配式钢结构是最契合碳中和理念的建造方式。近期多地继续出台装配式建筑推广政策，其中北京、海南在“十四五”规划中明确推行绿色建筑，湖南、天津分别提出要大力发展智能建造和钢结构。兴业证券分析师孟杰指出，从调研情况来看，钢结构得到政策大力支持，在公共建筑领域的渗透率有较大提升空间，钢结构住宅技术也在不断成熟，钢结构绿色建筑政策可能走在装配式各项专项规划编制的前列，未来装配式绿色建筑趋势愈发明确。继续关注装配式装修、钢结构、PC结构及设计等三大细分领域的投资机会

国内能源低碳转型大势所趋，以发电央企为代表的开发商积极性高，目前风电储备项目充足。平安证券分析师王霖建议投资者关注整机及零部件相关龙头金风科技、明阳智能、日月股份、东方电缆等。

隆基股份（601012）全年硅片出货约59GW

公司位于钢结构行业中游，加工费为其主要利润来源，周转优势明显，全产业链周转时间仅为3个月，账期约1-2个月，下游收款为预收部分+交货付清尾款模式。广发证券指出，从成本端看，钢材在公司成本中占比约八成，但公司加成定价的模式将有效的转移原材料价格波动带来的影响。从下游订单看，厂房为公司主要订单。目前公司日产量接近一万吨遥遥领先于其他钢结构企业，同时公司还在进一步扩产，预计21年底产能将达到450万吨，优势进一步巩固。此外，下游需求的旺盛带来公司加工费的提升，测算2021年吨净利将达到300元/吨，公司盈利弹性较大。

B风电

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钢结构板块成长性最快

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