单位：元 币种：人民币

（一）机构信息

4月6日晚，上海索辰信息科技股份有限公司(股票简称：索辰科技，股票代码：688507)披露网上发行申购情况及中签率公告显示，公司此次网上发行有效申购户数为330.43万户，有效申购股数为80.62亿股；回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.04470476%。据公开资料显示，索辰科技多年深耕CAE软件市场，目前已成为国内知名企业之一，此次成功上市意味着索辰科技将成为国内CAE第一股。

根据招股书信息，索辰科技此次IPO发行股份数1033.34万股，实际募集资金扣除发行费用后净额计划投入研发中心建设项目、工业仿真云项目、年产260台DEMX水下噪声测试仪建设项目、营销网络建设项目以及补充流动资金。

作为知识、技术密集型企业，公司高度重视技术研发及知识产权保护工作。截至2022年上半年，公司研发人员为129人，占员工总数的比重为63.86%，其中，硕士及以上学历人数为61人（博士25人），占研发人员比重为47.29%。公司核心技术团队涵盖数学、物理、计算机、工程学等多领域资深人才，拥有丰富学术知识与研发创新经验，对行业前沿技术与发展趋势具有深刻认知及判断，保障了公司核心技术的持续研发创新。

2019年-2022年上半年，公司研发费用分别为5,870.94万元、6,246.79万元、6,107.58万元和3,948.82万元，研发费用率分别为50.68%、38.59%、31.70%和248.69%。持续研发投入使公司具备了扎实技术及研发基础，掌握了CAE软件领域的核心技术。公司在CAE求解器模块的关键核心技术拥有自主知识产权，具备底层开发能力，产品核心模块不依赖于第三方供应商，有效避免了在商业竞争及贸易争端中被第三方限制的情况。

索辰科技多年来专注军工领域，业绩增长稳健，进入民用市场有望带来业绩新增长。根据招股书，2019-2021年，公司分别实现营业收入11,584.20万元、16,186.06万元、19,269.40万元，实现净利润-1,259.12万元、3,264.87万元、5,035.64万元。

预计2022年公司营业收入约为25,200.00万元至28,000.00万元，较上年增长超过30%，2020年-2022年复合增长率预计24.78%-31.53%；预计归属于母公司所有者净利润为5,700万元至6,900万元，较上年增长13.19%至37.02%；预计归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为3,300万元至4,300万元，较上年增长约19.95%至56.29%。

（四）募集资金进行现金管理情况

根据本公司的募集资金管理制度，本公司开设了专门的银行账户对募集资金进行专户存储。公司使用募集资金时，由使用部门依据公司内部流程逐级申请，并按公司资金使用审批规定办理相关手续，在募集资金计划内的使用由董事长或总经理依照财务收支权限签批。公司的募集资金使用管理由总经理负责组织实施。公司财务部门负责建立募集资金使用情况台账，负责登记公司募集资金的使用情况、使用效果及未使用募集资金存放状况。公司董事会每半年度全面核查募投项目的进展情况，对募集资金的存放与使用情况出具《董事会关于公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告》。

（2）采购计划的编制

产品价格方面，公司已成功取得GE、SIEMENS、上海联影、宁波健信、上海辰光等国内外主要MRI设备生产商的NbTi超导线材批量供货订单，取得飞利浦供应商资格。持续向国内外各科研单位、加速器项目、MCZ设备制造商提供低温超导磁体，另外，公司亦为世界上能够批量生产并销售超导用NbTi锭棒的两家公司之一。公司低温超导产品的价格与其他竞争对手相比已具备相当的竞争力。

锂电池存在两大主流技术路线，以正极材料来划分，分别是三元锂电池、碳酸铁锂电池。两者材料上最大的分别在于，后者不含钴和镍。在过去，三元锂电池多年市占率约六成以上，占据市场主流。

产品性能方面，公司MRI用超导线材在GE、SIEMENS、上海联影、宁波健信、上海辰光等主要MRI设备生产商的产品中得到批量应用，同时圆满完成ITER项目低温超导线材的供应任务，已开始向国家重大科技基础设施项目-聚变堆主机关键系统综合研究设施（CRAFT）供货，并持续向各科研单位、加速器项目、高品质大尺寸单晶硅制造用长晶炉设备制造商提供低温超导磁体，产品性能获得客户和业界高度肯定。公司生产的NbTi锭棒产品质量赢得了全球超导线材领域的认可。公司低温超导产品的性能已与其他竞争对手处于同一水平。高温超导产品的研发取得了一定的进展，但相比国外的产品还有一定差距。

目前国内CAE软件关键技术自主可控程度较低，国内市场大部分被安西斯、达索、西门子、MSC等欧美企业占据。根据《中国工业软件产业白皮书（2020）》的研究数据，国内95%的研发设计类工业软件依赖进口。其中，CAE软件是国外企业垄断程度最高的领域，国内市场前十大CAE软件供应商全部为境外企业。

成立多家锂源子公司、产能大扩产，钱从哪来？

附表1：

从汽车润滑油到锂电赛道，龙蟠科技（603906.SH）“抱上”宁德时代（300750.SZ）“大腿”，意图大展拳脚。但在内卷的磷酸铁锂赛道，谁才是那匹黑马？

自2022年5月30日龙蟠科技宣布完成22亿元定增后，股价开始上窜。以收盘价计算，截至6月15日，公司股价由29.95元/股涨至36.78元/股，11个交易日股价涨幅超20%。15家定增认购机构账面浮盈38%。

2020年公司开始寻找第二条增长曲线。

2021年12月16日常州锂源迎来2家颇具重量的投资机构。天眼查显示，福建时代闽东新能源产业股权投资合伙企业（有限合伙）持股约10.43%，宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司（下称问鼎投资）持股约9.57%。

前者的实际控制人为上海国资委，股东方包括：上海国资委旗下的青岛上汽创新升级产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）、宁德市国资委旗下的宁德市交通投资集团有限公司，第三大股东为宁德时代。

而问鼎投资正是由宁德时代100%出资控股。综上，宁德时代持有常州锂源的股份达12.72%。

2021年6月，常州锂源公司并表至上市公司，带动龙蟠科技营收倍增。2021 年公司营业总收入 40.54亿元，归母净利3.51亿元，同比分别大增超110%、70%。

控股子公司常州锂源营业收入18.95亿元，占上市公司营收的比重为46.7%，净利润2.25亿元，归母净利润为1.74亿元，贡献了上市公司近五成的归母净利。

4月，龙蟠科技拟与襄阳市襄城区人民政府签署《投资合同书》，计划投资19亿元在襄城区建设磷酸铁锂正极材料生产基地项目。一期建设年产5万吨磷酸铁锂、2.5万吨磷酸铁项目，建设期为6个月。二期追加建设年产5万吨磷酸铁锂、2.5万吨磷酸铁项目，在一期项目投产后24个月内完成设备安装调试并投产。

“嗷嗷待哺”的项目让刚刚募集而来的资金耗去大半。6月14日公司称，募集资金中的12.9亿元对常州锂源进行增资，并由常州锂源对其全资子公司、公司控股孙公司四川锂源以募集资金12.9亿元进行增资。

值得注意的是，当前公司有息负债达33.84亿元，其中短期借款就达22.40亿元。

此次定向融资发行股份采取询价方式，其发行价格不低于2022年5月10日前二十个交易日公司股票交易均价的80%，即24.13元/股。经过向24家投资机构和自然人询价，最终的发行价格定为26.51元/股，该价格与发行底价的比率为109.86%。

此次定向发行对象最终确定为15家，按照6月15日收盘价36.78元/股计算，15家投资机构已浮盈38%。

龙蟠科技2022年5月31日在上证E互动上发布消息称，截至2022年5月20日公司股东户数为6.12万户，较上期（2022年3月31日）增加9590户，增幅达18.59%。不过筹码的分散对股价并不是好事情。

不过，磷酸铁锂电池在2021年实现了逆袭。动力电池应用分会数据显示，2021年中国市场磷酸铁锂材料出货量达到48万吨，较2020年增长接近2.5倍。

其中，磷酸铁锂材料出货量前五家企业分别为湖南裕能、德方纳米、国轩高科、湖北万润和常州锂源，5家累计的市场占比高达69.1%。此外，融通高科、北大先行、江西升华(富临精工)、安达科技、重庆特瑞等出货量也比较靠前。

电池中国的研究指出，2021年宁德时代和比亚迪磷酸铁锂动力电池装机量分别为42.9GWh和25.2GWh，宁德时代、比亚迪这两家企业，几乎消纳了头部磷酸铁锂材料企业的绝大多数份额。其中，湖南裕能、德方纳米、常州锂源、江西升华、融通高科等第一大客户均为宁德时代。尤其是德方纳米去年69.66%的磷酸铁锂材料都卖给了宁德时代。

5月29日，钛白粉行业的金浦钛业（000545.SZ）发布公告称，拟投资12.8亿元，用于建设20万吨/年电池级磷酸铁、20万吨/年磷酸铁锂等新能源电池材料一体化项目。

事实上，2021年以来，大量钛白粉企业跨界进入磷酸铁及磷酸铁锂材料领域。龙佰集团（002601.SZ）、中核钛白（002145.SZ）、安纳达（002136.SZ）、天原股份、安宁股份等钛白粉行业公司，依托原材料成本综合优势规划了大量的磷酸铁及磷酸铁锂产能。

磷化工企业包括云天化（600096.SH）、兴发集团（600141.SH）、万华化学(600309.SH)、川发龙蟒（002312.SZ）、芭田股份、湖北宜化、贵州磷化、川金诺等也在该领域持续加码。今年2月，川发龙蟒宣布拟投资120亿元建设德阳川发龙蟒锂电新能源材料项目，入局磷酸铁锂领域。

汽车制造赛道的富临精工（300432.SZ）则通过收购升华科技方式来加码磷酸铁锂业务。

内卷的赛道，也使得千亿市值的华友钴业（603799.SH）从入局磷酸铁锂到按下终止键，只用了半年时间。

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