来源：环球时报

【环球时报报道 记者 丁雅栀 王一凡】中国电子商务集团阿里巴巴于周二晚间表示将重组为六个业务集团，其中五个或寻求公开募股。该公司表示，此次重组是长线行为，目的是谋求更灵活的组织结构。

受重组消息推动，阿里的美国存托凭证在纽约早盘交易中飙升超10%；其港股股价截至周三收盘时上涨12.23%至94.55港元。路透社报道称，这一市场表现是投资者对该公司宣布重组计划后投下的“信任票”。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新29日在接受《环球时报》记者采访时分析称，阿里这次的拆分重组有望修复一部分折价，实现股东增值。阿里的股票一直在深度折价状态，基本上只涵盖了淘宝和天猫的价值。这次阿里股票大涨也反映了大家对阿里前景的看好。

据悉，重组后的六个业务集团将专注于云计算、电子商务和物流等领域。针对此举，《纽约时报》认为，一些西方科技巨头此前也采取了相同做法。比如，谷歌创建了“伞形公司”Alphabet，同时将其旗下YouTube、其他网络子公司与研发投资部门分离开来。

此外，据美国CNBC网站报道，巴菲特的弟子、投资人盖·皮尔斯称，中国消费者或将是阿里巴巴此次重组的受益者。皮尔斯认为，该公司此举为中国科技行业创新和未来行业竞争奠定了基础。

董登新认为，此次业务拆分对阿里来说非常有必要。一方面，未来如果阿里各个部分独立上市对于业务整合很有帮助，也符合当前的政策大趋势；另一方面，从市场角度来看，相较于打包上市，分拆之后的公司对投资方来说更有选择性，估值定价也更有针对性，会降低上市的难度。

而其他科技公司是否能够效仿阿里的业务拆分做法，董登新向记者表示，可能性不是特别大。阿里强调商业生态，它的每一个子公司都比较有体量，而且子公司之间关联度很高，但又相互独立，具备独立上市的能力，其他公司如果没有达到一定体量和实力，将很难效仿阿里。

“年内重大重组事件终止之后，相关个股表现如何？”

看上去像利空的消息，股价却并不一定会下跌。

6月15日，方大化工和爱迪尔都有重大重组事件终止的公告出炉，但股价反而小幅上涨。

早盘方大化工一度以9.6%的涨幅高开，收盘上涨1.99%。究其原因，在于公司同时公告，拟以现金方式收购长沙韶光半导体有限公司70%的股权以及维科电子模块有限公司100%的股权。

爱迪尔今日股价上涨2.36%。早在6月9日，公司已经收到了世纪佳缘珠宝首饰公司关于终止爱迪尔收购的函并进行公告，市场已提前消化这个重大重组事件终止的消息，所以在爱迪尔再度公告这个信息的时候，二级市场股价并没有受到太大的影响。

那么，今年以来重大重组事件终止的上市公司，在相关上市公司公告之后，股价的表现如何呢？

除了方大化工和爱迪尔之外，Wind统计显示，今年以来，还有47股有重大重组事件终止，其中有11股在年内重大重组事件终止之后股价上涨。涨幅最大的恒基达鑫上涨22%，*ST金宇上涨8.68%紧随其后，露笑科技上涨6.71%排名第三，爱迪尔、方大化工、东方国信、和佳股份、紫光国芯、广东甘化、华谊嘉信、王府井等8股涨幅不足3%。

年内重大重组事件终止之后，股价跌幅超30%的个股有5只，分别为北京君正下跌50.35%，GQY视讯下跌45.61%，仁智股份下跌42.26%，卧龙地产下跌37.53%以及宁波富邦下跌33.95%。

更进一步来看，上述47股当中，有16股发布了中报业绩预报。其中，紫光国芯、天润曲轴以及国盛金控等3股，中报预告净利润中值超过亿元。不过，从一季度净利润同比变化的情况来看，紫光国芯同比下滑14.91%，而天润曲轴和国盛金控同比增幅均超100%。

业绩的表现和股价的表现并不一定同步。一季度业绩同比下滑的紫光国芯，重大事项重组终止后股价反而上涨，而一季度净利润同比大幅上涨的天润曲轴和国盛金控股价则分别下跌8.92%和12.91%。显示出业绩的变化，并不一定能够给上市公司的股价带来立竿见影的效果。

整体上看，今年以来，在A股市场再融资政策得以进一步规范、减持新规出炉的情形之下，上市公司通过定增方式进行业务重组，面临一定程度上的变数。在此情形之下，多数重大重组事件终止的个股，都被二级市场投资者选择用脚投票。

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