信威集团终于复牌，400亿大雷爆了。

停牌930天后，*ST信威的15万投资者，终于等来复牌。

开盘一字跌停，跌停板上超4.2亿股卖盘压顶，约60亿资金逃命。信威最新流通盘为18.1亿股，相当于22%的投资者出逃。

开盘跌停，60亿资金逃命

开盘跌停报13.86元，在复牌前，已有基金公司给出5.84元的估值，相当于18个跌停的估值。

市场也注意到，今日开盘有100万元成交，有神秘资金飞身接盘。

曾经2000亿市值的巨无霸，背后有个“能量很大”的神秘实控人，然而2016年底因一篇质疑造假套现的文章引爆，而后财务接连曝大雷，经营巨亏面临退市风险。

上交所昨日下发监管函，要求ST信威回答以下问题——

1、结合本次重组面临的不确定性，包括但不限于交易对象股份冻结、标的资产股份冻结、反垄断审批、审计报告非标意见等，充分评估继续推进本次重组的可行性，明确推进重组的各项时间节点。说明重组停牌期间是否存在信息披露违规情形。

2、全面评估公司实际运行状态，包括：1、公司及子公司实际生产经营状况，核实是否存在未披露的重大风险事项和异常情况；2、公司董事会、监事会成员和高级管理人员的履职状态，各机构能否正常运作、有效决策；3、公司控制权的实际情况，说明是否存在影响公司控制权稳定的其他情形。

3、鉴于公司及子公司北京信威多个海外项目已发生大额保函保证金对外赔付，客观、充分评估继续赔付风险，并结合债务偿还安排和流动性状况，明确风险敞口和应对措施。此外，鉴于前述对外赔付事项涉及前期已确认收入的海外项目，核实北京信威前期业绩以及业绩承诺完成情况的真实性。公司前次重组独立财务顾问应对此明确发表意见。

4、公司尚未按照前期约定，完成对北京信威的减值测试，并据此确定另行补偿金额。明确减值测试工作的具体进度安排，会计师、评估师应勤勉尽责出具报告，配合公司尽快完成减值测试。请前次重组独立财务顾问严格按照相关规则，切实履行持续督导义务，督促公司及时完成减值测试并确定业绩补偿金额，充分保障中小股东权益。

15万股民苦等近3年

停牌期间，15万股民，看着自己的钱趴在“长期投资”的这只股票上。

多家基金公司对信威集团的股票估值做出调整，最近一次为华东一家基金公司，自5月29日起对旗下证券投资基金持有的“*ST信威”股票进行估值调整，调整价格为5.84元，接近信威集团停牌前14.59元/股的18个跌停板。

基金年报显示，目前共有119只公募基金持仓*ST信威，合计持股数量4011万股，其中相当比例是指数型基金。

2016年，东吴证券分析师出了一篇研报，《信威集团公司点评：大国崛起的侧面（二），人中龙凤》的研报，给予该股“买入”评级。

报告写到：大国崛起的侧面正在逐步构建，王总真是人中龙凤：上面的每一个项目，都是难度极大，超出绝大多数人的想象。“烧不死的鸟是凤凰，烧的死的鸟就是烧鸡”。大国崛起，各个侧面都是要构建，至于资本市场，无需担心，跑得快，来的也快。最重要的是，说出来的豪言壮语，逐步兑现，欣喜的发现，兑现正在过程中。

能够停牌近1000天，在A股可进入排名前三。

目前A股停牌时间比信威长的只有两家公司，分别是*ST新亿和深深房A。

一度是A股最大借壳案

而成立于1995年的北京信威曾是大唐集团旗下核心资产之一，开发出了具有独立知识产权的通信系统SCDMA、TD-SCDMA和McWiLL（多载波无线信息本地环路）三大线通信技术标准。但2007年至2009年的连续亏损，迫使北京信威在2010年进行了改制和股权重组，由董事长王靖接盘。大唐集团减持退出，公司驶入民营化并扭亏为盈。

2013年9月26日晚，中创信测披露重组预案，信威通信拟巨资借壳中创信测。一共超过300亿元的资金与资产，注入仅11.71亿元市值的壳公司。这一罕见交易是近年A股体量最大、融资最多的重组案例之一。

这场重组在当时长期低迷的二级市场，引起轩然大波。随后公司估计连续涨停。

同时控制着香港尼加拉瓜运河开发投资公司等20余家企业、在全球35个国家开展业务的王靖令外界颇感神秘，而其资本运作手法也因彼时北京信威业绩狂增而引发关注。

根据北京信威披露的财报，自2009年年底王靖重组北京信威后的近3年时间，北京信威经历了7次增资扩股，营业利润率和净利润等财务指标亦随之飙升。其中，营业利润率由2011年的52%、2012年的58%增至2013年上半年的90%，净利润同步从2011年的5.69亿元、2012年的4.91亿元增至2013年上半年的16.79亿元。

质疑者认为，信威通信远高于行业水平的利润率匪夷所思，而且其巨额应收账款可能成为“黑天鹅”；而支持者则认为，其拥有自主知识产权的McWiLL无线通信技术，因成本结构优于行业水平，未来将为信威带来更为可观的巨额利润。

实控人王靖持有股份全被质押

据公开资料显示，*ST信威董事长兼总裁职务由法人王靖担任，该上市公司主要经营业务包括，监测维护系统及测试仪器仪表、智慧医疗养老社区、数据通信服务等。早年，在王靖掌舵下，*ST信威，市值曾经突破2000亿元，并一度被纳入MSCI中国A股指数。

王靖吸引全世界的目光，是在2014年开挖尼加拉瓜运河，总投资500亿美元。根据协议，王靖的私人公司香港尼加拉瓜运河开发投资有限公司将在尼加拉瓜开挖一条运河，连通太平洋和大西洋。此前王靖通过当地电信投资，认识了尼加拉瓜总统丹尼尔·奥尔特加，运河建成后，王靖的公司将获得100年特许经营权。

王靖还希望打造一个低轨卫星星座系统。2016年8月，信威披露拟以2.85亿美元收购以色列通信卫星运营商SCC100%的股份，将这家上市公司私有化。

尼加拉瓜运河的巨额投资，据称也与王靖在信威集团的资产无关。在国际舞台上，这位年轻的商人被称为“神秘大亨”。

在外媒报道中，他强调自己是一名“普通人”，“父亲是普通工人，缠绵病榻11年，2010年去世，母亲已经退休，此外还有一个女儿”。对2010年以前的人生，他总结为“在香港学习金融投资，在柬埔寨开金矿”。

出生于1972年12月的王靖，曾公开介绍，自己出生于北京，曾在江西中医药大学就读中医专业。王靖完全控股的大洋新河曾经设想在乌克兰克里米亚投资100亿美元建设深水港项目，根据媒体报道，大洋新河一度与乌克兰基辅水利投资有限公司达成合作，并且召开了新闻发布会。肝因乌克兰局势骤变，上述项目最终可能难以实现。

2015年6月30日，信威股价达到历史高点67.95元，较借壳时的股价上涨5倍。王靖跻身《彭博亿万富翁指数》统计的全球前200名富豪之一，净资产102亿美元。

截至到2018年末，王靖持有*ST信威8.57亿股，而这部分股份已被全部质押。

一篇报道就干倒了这家大公司

信威集团于2016年12月26日开始停牌，而停牌原因则是源于一则媒体报道——2016年12月23日，网易财经刊发的《信威集团惊天局：隐匿巨额债务，神秘人套现离场》报道。

报道称，网易走访发现：让信威名声大振的柬埔寨业务，从2011年到2015年累计贡献30亿元收入，占信威收入超过八成。但在当地，这家运营商已处在破产边缘，手机和电信服务都无人使用。

这让公司股价当天跌停，导致信威集团收到上交所的问询函。对于这则报道，*ST信威曾表示，“报道描述与公司实际情况严重不符”，随后公司股票与债券均于26日紧急停牌。

停牌期间，信威集团经营业绩一落千丈，甚至到了濒临退市边缘。2016年时，信威集团曾完成营业收入30.88亿元，实现净利润15.29亿元；但在次年，该公司营业收入却锐减至6.47亿元，净利润由盈转亏，全年亏损17.54亿元。

今年4月28日晚间，信威集团披露2018年报，当年完成营业收入4.99亿元，同比下降22.87%；净利润亏损28.98亿元。由此，信威集团同时触发了两个退市风险警示条件：净利润连续两年为负值、被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告。4月30日，信威集团股票起实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST信威”。

文/北京青年报记者刘慎良

来源：北京青年报-北青网

停牌超两年！A股第三大“钉子户”似乎即将迎来复牌日。7月7日晚间，*ST信威公告称，目前公司及有关各方正在积极推进重大资产重组工作。考虑到开展相关工作尚需一定时间，为保障相关工作的顺利进行，公司申请公司股票自2019年6月28日起继续停牌，停牌时间不超过十个交易日，公司预计于2019年7月12日复牌。

一时间，资本市场高度关注，都在等待着这场时隔两年半的复牌。不过，针对市场普遍认为公司将于7月12日复牌一事，*ST信威方面表示，这只是一个预计时间，若确定要复牌，会发布复牌公告。换言之，*ST信威其实也并未明确是否会在7月12日复牌。

曾创A股史上最大借壳案

成立于1995年的北京信威曾是大唐集团旗下的核心资产之一，开发出了具有独立知识产权的通信系统，SCDMA、TD-SCDMA和McWiLL（多载波无线信息本地环路）三大线通信技术标准。由于2007年-2009年的连续亏损，北京信威在2010年进行了改制和股权重组，大唐集团减持退出，公司驶入民营化。在随后的三年时间里，北京信威经历了7次增资扩股，营业利润率和净利润也随之飙升，成功实现扭亏为盈。

2013年9月26日晚，中创信测披露重组预案，信威通信拟巨资借壳中创信测，将超过300亿元的资金与资产注入仅11.71亿元市值的壳公司。这一罕见的“大象借小壳”交易是近年A股体量最大、融资最多的重组案例之一。这场重组在当时长期低迷的二级市场引起了轩然大波，随后公司股价连续涨停。

一篇报道带来近千日停牌

成功借壳的信威通信发展如日中天，市值突破2000亿，被列入上证50成分股，并一度被纳入MSCI中国指数……照这样的势头下去，信威通信妥妥的就是一只大蓝筹白马股。但这一切，却被一篇报道打乱了。

2016年12月23日，网易财经刊发《信威集团惊天局：隐匿巨额债务，神秘人套现离场》一文，信威通信随即跌停，上交所发问询函。对于这则报道，信威通信曾表示，“报道描述与公司实际情况严重不符，公司已就上述不实报道出现当日向有关部门进行了举报，并发送了律师函”。 然而，仅过了一个周末，公司的股票和债券便紧急停牌

自停牌以来，信威每次发布停牌进展公告时都表示“预计停牌时间不超过三个月”，三月又三月，一直拖到了现在。原本以为只是暂时性的停牌，却不想一转眼，两年多时间已经过去，A股市场经历了多轮涨跌，信威通信的股价却一直定格在14.59元/股。

停牌期间业绩大幅下滑

在公司停牌的两年多时间里，信威通信的业绩大幅下滑，甚至已经到了濒临退市的边缘。据公司财报显示，2016年-2018年间，公司的营业收入分别为30.9亿元、6.47亿元、4.99亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为15.27亿元、-17.54亿元以及28.98亿元。因为连续两年净利润为负，并被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告，公司于4月30日起实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST信威”。截至2019年一季度，*ST信威仍就处于亏损状态。

最高或面临20个跌停

停牌前，*ST信威的总市值尚有400多亿，但如今，多家基金公司纷纷下调*ST信威的估值。其中最低的估值仅5.23元/股，按*ST信威停牌前的股价计算，对应的跌停次数高达20次。这意味着*ST信威复牌后，极有可能出现大幅度的下跌。

资料显示，截至2019年一季度末，*ST信威仍有15.54万股东，而该公司实控人王靖的股份也已经全部被质押。对这15万股民来说，经过长达近1000个停牌日的煎熬后，他们面对的或许不是希望，而是可能高达20个跌停的打击，甚至是潜在退市的风险。

此外，信威集团子公司北京信威通信技术股份有限公司发行的债券也持续停牌至今，不少机构投资者深陷其中。2019年1月，受“16信威01”违约风险发酵影响，多只债券基金单月净值大幅调整。1月25日，中证公司将“16信威01”的估值从99.85元调整至73.28元，下调幅度约为26.61%。

A股仍有多家停牌“钉子户”

在本文开头，我们已经提到，即使停牌时间超过两年，*ST信威仍不是A股市场停牌最久的公司。目前，A股停牌时间最长的是*ST新亿。自2015年12月7日起，*ST新亿已经累计停牌1312天。其次是深深房A和*ST信威，连续停牌天数分别为1030天和927天。与*ST信威类似，停牌近三年的深深房A也在日前公告公司股票预计在7月14日前披露重大资产重组预案或报告书。

2018年11月6日，证监会发布“最严停复牌新规”。随后，多家停牌“钉子户”纷纷复牌。2018年11月16日，已连续停牌526个交易日的沙钢股份公告次日复牌。另外，包括世纪华通、海南橡胶在内的9家停牌百天的公司也宣布复牌。今年6月10日，证监会再度提及将继续优化监管，严格控制上市公司随意及长期停牌。一时间，A股停牌“钉子户”再次引起市场关注。有不少投资者猜测，*ST信威的这次复牌，或许也与停复牌监管有关。

四年亏掉近265亿元，股价跌去98%，借壳后一地鸡毛，如今面临退市，12万股民遭遇“血洗”……

4月底，*ST信威(600485)公布了2020年财报，公司全年实现营收2.02亿元，归母净利润亏损33.84亿元；截至2020年末，公司归母股东权益合计-147.11亿元，且存在大量逾期债务合计56.23亿元，并因债务违约涉及大额诉讼。

对此，会计事务所再度给2020年财报出具了“非标意见”的审计报告。

受此影响，4月30日，*ST信威收到了交易所的监管工作函，称公司股票已经触及相关规定的终止上市条件，应当予以终止上市。交易所将在15个交易日内作出相应的终止上市决定。

这也意味着，昔日的2000亿市值大牛股，雄心勃勃地计划在全球多个国家运营基础电信业务、收购以色列的卫星、开凿巴拿马的运河、投资乌克兰的航空发动机，如今却将要面临退市了！

资料显示，信威集团前身为中创信测，彼时中创信测可以说是一个袖珍的“壳公司”，2013年9月，信威集团以300多亿的估值借壳重组，成为当时A股最大的一例“借壳上市”案例。

彼时，“神秘富豪”王靖曾表示，在未来的五到十年，信威集团要成为国际一流企业，要进入世界前三。2014年，中创信测更名为信威集团，并在2015年股价最高达到67.98元/股，市值一度接近2000亿元。

对此，2016年时东吴证券还发布了一篇名为《大国崛起的侧面（二），人中龙凤》的研报，在研报当中东吴证券这样写到：“大国崛起的侧面正在逐步构建，王总真是人中龙凤”。

为何如此说呢？东吴证券分析师徐力认为王靖的多个项目计划——例如开凿尼加拉瓜运河掌握全球8%物流定价权；乌克兰发动机，秀肌肉的核心，均为大手笔，且在兑现的过程中。

不仅如此，王靖还计划打造一个低轨卫星星座系统。2016年8月，信威披露拟以2.85亿美元收购以色列通信卫星运营商SCC100%的股份，将这家上市公司私有化。

然而，在2016年12月，有媒体质疑信威集团在柬埔寨的海外业务运营真实性、董事长王靖履历以及神秘股东减持等诸多问题。随后，信威集团开始停牌，伴随着筹划资产收购重大事项，这一停牌就是两年半之久。

结果令投资者大跌眼镜的是，停牌也貌似“停了业务”；在2014年至2016年，信威集团营收分别为31.57亿元、35.74亿元、30.88亿元，归母净利润分别为18.12亿元、19.01亿元、15.27亿元；而2017年、2018年营收分别降至6.47亿元、4.99亿元，归母净利润分别为-17.54亿元、-28.98亿元。

到了2019年更惨，信威集团营收仅为2.73亿元，归母净利润却巨亏184.4亿元，且已资不抵债，公司主业基本“停摆”……

不仅如此，募集资金无法按期归还、债券违约，逾期债务节节攀升，至2020年末，公司资产仅为14.29亿元，而负债已高达162.7亿元，且诉讼不断。根据2020年财报显示，因相应的利息、逾期利息，以及罚息、违约金等，最终确认财务费用利息支出就高达9.12亿元；此外，发生的诉讼违约金、赔偿金及罚款也高达9.38亿元。

至于王靖的超级愿景，如今也未能如愿。其中，筹划多年的重大资产重组仍未取得乌克兰反垄断委员会的批准；对于全球低轨卫星星座系统建设阶段性推进，公司正积极寻求合作伙伴，参与星座的技术开发，而海外公网业务也处于停滞状态……

在诸多问题爆发后，信威集团股价早已跌入谷底；截至暂停上市前，公司股价定格在1.39元，距离67.98元/股的高价，至今累计跌幅已高达97.95%；而截至目前公司股东数仍超12万户！

这也意味着，诸多股民押注信威集团，怕是也要“梦碎”了！

值得一提的是，控股股东、实控人王靖持有的29.30%股份，早已100%质押套现，且全部股权也已被司法冻结！！！

信威集团退市后，总部大厦也保不住了。

阿里拍卖显示，7月18日10时-7月19日10时，信威集团北京总部大厦被拍卖。但截至18日16：00，虽有超7300次围观，却无人报名。

来源：阿里拍卖

无人报价

阿里拍卖显示，拍卖标的是北京市海淀区东北旺西路8号7号楼的16239平方米房产及土地使用权，项目名称为信威大厦，评估价5.50亿元，起拍价3.85亿元。

中证君注意到，房地产估价报告显示，评估委托方是江西省南昌市中级人民法院，拍卖是为了解决中航信托与被执行人北京成君东方科技有限公司等金融借款纠纷一案。信威集团持有北京成君东方科技有限公司98.96%股权。

因财务问题退市

信威集团在A股市场遭遇退市，连总部大厦都难保，何以至此？

时针拨回到2016年12月。彼时，有媒体就信威集团柬埔寨合作伙伴“柬埔寨信威”运营情况、董事长王靖履历真实性等做出质疑性报道。信威集团被停牌核查。

2017年4月底，信威集团公告称，公司正在筹划资产收购重大事项，可能涉及重大资产重组。

2019年7月11日深夜，信威集团的公告掀开了重组的“神秘面纱”，拟通过发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金方式购买自然人王靖、杜涛持有的北京天骄控股权或旗下资产。公司股票也于次日复牌。

北京天骄的核心资产是“马达西奇”股份公司。信威集团称，这是乌克兰最大的航空发动机制造商，该公司控股股东和实际控制人是公司实控人、董事长王靖。

但该收购需向乌克兰标的资产所在地政府申请反垄断审查批准（经营者集中审查），并获得最终批复。

公司的经营情况却非常糟糕。信威集团2017年、2018年和2019年经审计的归属于上市公司股东的净利润为负值，2018年和2019年被出具了无法表示意见的审计报告。2020年，信威集团归属于上市公司股东的净利润、期末净资产为负值，继续被出具无法表示意见的审计报告。

公司股票2020年4月21日停牌，同年5月15日起暂停上市。

2021年5月25日，公司收到上海证券交易所自律监管决定书《关于北京信威科技集团股份有限公司股票终止上市的决定》（【2021】216号）。根据有关规定，上交所决定终止公司股票上市。

来源：公司公告

信威集团曾在公告中表示，自2017年以来，公司买方信贷业务持续受阻，经营情况不佳。2019年相关金融机构陆续对公司买方信贷进行担保履约，导致公司巨额保证金被金融机构扣划。公司海外公网业务、国内专网业务和特种通信业务均处于不同程度停滞状态，重大资产重组仍未能取得实质性进展，海外公网业务已全部发生担保履约，公司债务陆续到期，无力偿还。

神秘富豪

信威集团前身是中创信测，2014年前者以资产重组方式借壳后者，王靖拿下36.72%的股份。

中证君注意到，2016年王靖以230亿元身家排名胡润百富榜第81位，其掌舵的信威集团“大动作”不断，一度名声大噪。

2014年10月31日，信威集团发布公告称，公司控股孙公司重庆信威与北极星精灵电信有限公司签署了用于建设俄罗斯无线通信网络项目的《McWiLL 光纤拉远基站系统设备买卖合同》及《McWiLL 核心网设备买卖合同》，合同金额6.62亿美元。这对公司当年业绩产生了积极影响。

2015年6月30日，信威集团股价冲上67.90元，市值约2000亿元。

2016年8月24日，信威集团发布公告称，公司及相关控股子公司拟作价2.85亿美元收购位于以色列特拉维夫的主营业务为通信卫星运营的上市公司Space-Communication Ltd.100%股份，并打算将其私有化。

栏目主编：张武 文字编辑：宋慧 题图来源：上观图编 图片编辑：邵竞

来源：作者：中国证券报

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