华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 王悦 徐芸茜 北京报道

截至本周五（12月24日）收盘，上证指数涨跌幅为-0.39%，深证成指涨跌幅为-1.06%，创业板指涨跌幅为-4.00%，环保板块涨跌幅为-3.24%。虽板块整体表现不佳，但周内2只个股触及涨停。

本周内，个股方面，《华夏时报》记者根据同花顺相关数据梳理发现，本周环保板块内仅有21只股票上涨，其中表现较好的分别中再资环（17.14%）、蒙草生态(9.05%)和青达环保（7.21%），普遍涨幅较小，整体涨幅未超过1%的个股共10只；3只个股持平；下跌的个股数量较多，共有98只，跌幅明显的是深水海纳（-14.71%）、新安洁（-13.71%）和久吾高科（-13.35%）。

正和生态涨停又跌停

本周内，正和生态波动异常频繁，连续三日交易波动幅度较大。

12月22日，正和生态日内振幅超过7%，主力资金净流入740.43万元，收盘涨跌幅为-0.19%。随即正和生态于12月23日涨停收盘，股价上涨9.99%，收盘价为22.68元；该股当日净流入金额2.04亿元，主力净流入1.88亿元，中单净流入1500.38万元，散户净流入167.04万元。而在12月24日，正和生态开盘变脸，盘中跌停，当日收盘价为20.79元，涨跌幅为-8.73%，当日主力资金净流出9267.48万元。

正和生态作为环保和污水处理概念热股，是国内领先的生态环境科技运营商。公司主营业务为滨水生态治理、生态修复及生态景观的技术研究、设计与建设。近年来，公司中标及实施了洱海流域湖滨缓冲带生态修复与湿地建设工程勘察与设计、北京通州于永片区水环境治理项目、雄安新区生态森林项目等一批有影响力的项目。

正和生态的前五大客户分别是唐山市花儿海文化旅游开发有限公司、中国雄安集团生态建设投资有限公司、六枝特区住房和城乡建设局、福建大爱之旅旅游开发有限公司和金华市多湖中央商务区建设投资有限公司，五大客户共销售了3.74亿元，占营业收入的77.74%

据正和生态公布的2021年第三季度报告显示，公司实现营业收入3.64亿元，同比增长3.36%；归属于上市公司股东的净利润4412.46万元，同比下降21.48%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4416.003万元，同比下降20.75%；基本每股收益0.33元；负债率为57.14%；毛利率为34.15%。

正和生态股东数量持续下降，当下股东户数是2万户，较上期变化-50.91%。

板块下行，龙头疲软

本周内，大盘整体走势下行，而环保板块同样表现不佳，涨跌幅为-3.24%，而就近一个月环保板块走势而言，板块涨跌幅为-1.21%。

记者根据同花顺相关数据梳理发现，本周内环保板块内市值前十的个股，仅有高能环境保持涨势，且涨跌幅为0.06%，涨幅较小；其余九只个股，跌幅靠前的为顺控发展、三聚环保和碧水源，涨跌幅分别为5.67%、4.56%和3.89%；市值前三的个股，平均跌幅超过2%。

作为膜法污水处理技术龙头，碧水源近期股价持续震荡，当前小幅度放量下挫。据了解，碧水源当前现金流表现不佳。2021年三季报显示，公司经营活动产生的现金流量净额是-21.50亿元，净利润现金含量占比是-1348.95%。近期内，碧水源拟通过现金认购方式进行定向增发，增发目的为项目融资，补充流动资金。

12月22日晚间，碧水源发布公告称，本次发行完成后，公司新增股份数约4.7亿股，发行价格7.61元/股，募集资金总额约35.74亿元。本次新增股份将于2021年12月28日在深交所上市交易。本次向特定对象发行的股票自新增股份上市之日起18个月内不得转让。本次向特定对象发行的对象为公司控股股东中国城乡。

据悉，本次发行后，碧水源的资本实力将增强。偿还有息负债后，将减少财务支出，碧水源为偿付利息支付的现金预计将减少，从而改善公司未来筹资活动现金流量。碧水源偿还有息负债后，财务费用降低，盈利能力将进一步增强。

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 宋婕 陈锋 北京报道

3月以来，环保概念股持续走强。中材节能(603126.SH)连续6个交易日涨停，雪迪龙（002658.SZ）连续3个交易日涨幅近30%，南大环境(300864.SZ)、先河环保(300137.SZ)、博天环境(603603.SH)等纷纷走高。

自去年9月国家承诺在2030年前实现碳达峰、2060年实现碳中和目标后，“碳中和、碳达峰”成为整个社会关注的焦点，绿色降碳发展也成为了今年全国两会的重要议题，环保行业将迎来新一轮重要窗口期。

《华夏时报》记者梳理多家券商研报发现，环保行业中细分领域的龙头，如垃圾焚烧龙头城发环境（000885.SZ)、瀚蓝环境(600323.SH)，水处理膜龙头碧水源(300070.SZ) 等或将成为此波行情的受益者。但市场情绪高涨，也要注意区分受益股和“蹭热点”企业。

行业估值较低

环保行业的关注度持续上升，但在资本市场上，截至3月4日，今年来沪深300上涨12.14%，申万环保工程与服务指数上涨8.07%，行业指数跑输沪深300指数4个点。在A股28个一级行业中，申万公用事业2月上涨1.8%，涨跌幅在28个行业中排第13位。

时间再拉长来看，统计显示，2018年至今申万环保工程及服务累计下跌23.15%，同期沪深300累计涨幅6.95%，跑输沪深300超30个百分点。环保行业的估值也从2018年年初的34倍降至如今的18倍，几乎腰斩，处于历史洼地。

银河证券分析认为，回顾过去5年全国两会前后环保指数的表现，可以初步看出，环保指数走势受政策影响较大，利好政策出台时指数上涨显著，政策加持有限时指数表现疲弱。2021年是“十四五”规划的开局之年，新的五年环保政策也将于两会期间落地，参考2016年的情况，两会后环保指数上涨概率较高。

环保板块上市公司的实控人、董事长、董事等一众高管也用真金白银的增持表明对企业发展的信心。数据显示，2021年以来，已有8家环保企业披露股票回购计划或回购动态，5家公司股东拟增持自家股票。而前述两项数据在2020年同期则分别为4家、3家。

据兴业证券统计，2020年9月8日至2021年2月5日，环保行业上市公司实际已回购金额累计高达6.78亿元。

兴业证券对此称，高额的实际回购额，一方面体现出公司较强的现金流实力、良好的基本面，另一方面也体现出当前时点部分公司已进入价值区间。

打开想象空间

环保行业的上市公司细分的话，分为大气治理、固废处理、环境监测、节能、水处理等5个领域。

中信建投判断，固废及环卫行业将维持高景气，重点推荐拥有环卫装备制造、环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商盈峰环境、ST宏盛及龙马环卫；垃圾焚烧领域重点推荐具有较大产能增量的垃圾焚烧龙头城发环境、瀚蓝环境；污水处理方面建议关注区域型污水运营企业节能国祯以及水处理膜龙头碧水源。

中国银河证券认为，环保行业中的新能源环保装备、市政污水处理、垃圾焚烧与回收再生等领域有望受益于绿色低碳循环发展经济体系的建立。建议关注盈峰环境、龙马环卫、瀚蓝环境、高能环境、碧水源、中再资环。

《华夏时报》记者梳理发现，瀚蓝环境和盈峰环境在得到多家券商重点推荐的同时，还收获了20家以上机构的评级。

瀚蓝环境是一家主要从事固废处理、燃气及新能源、供水及排水业务的公司，其中固废处理业务涉及垃圾处理全产业链。值得注意的是，根据2020年半年报，公司固废处理的产能在2020年和2021年集中投运，这意味着2020年新增投产12150吨每日，较2019年底翻倍，而固废的收入直接与产能挂钩。

盈峰环境则是国内环卫装备龙头，2019年公司环卫装备业务国内行业销售额第一，环卫服务业务新增年化环卫服务合同国内市场第四。公司智能环卫装备产品型号超过400多款，覆盖5G环卫机器人、无人驾驶环卫车、智能小型环卫机器人、垃圾转运设备等。

尚未有变现逻辑

市场火热、机构唱多，近日在沪深两所的互动平台上，也不断有投资者问及各公司业务是否属于碳中和、碳达峰范畴，话题炙手可热。

《华夏时报》记者致电盈峰环境信披电话，接线人员称，各地政府制定的相关政策很细致，公司对新能源市场的开辟良好，最终落实到公司还是要看订单。

瀚蓝环境董秘办人员的态度更加谨慎，对方告诉记者，目前碳中和、碳达峰只是理念，还没有找到商业变现的逻辑，需要等待落地措施，才能确定对公司业务是否有促进作用。尽管市场情绪高涨，不能简单“蹭热点”。

某大型券商分析师王宇对《华夏时报》记者表示，当前环保板块估值仍在历史低位，安全边际较高。在经过行业调整、目前政策支持的背景下，环保行业打开了想象空间，投资环境持续向好，仍有一定上涨空间。但目前尚处于这一题材炒作的初期，只要与之沾边的个股都可能上涨，不一定与公司的基本面呈正相关。这波行情结束后，如果有第二波行情，市场情绪更加冷静，真正受益、基本面更好的个股或将成为资金的首选。

编辑：严晖 主编：夏申茶

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