记者 | 陈祺欣

送转、高送转、分红、分配预案、分配方案

我们预测公司2021-2023年营业收入分别为53.11亿元、68.19亿元、82.38亿元；归母净利润分别为5.03亿元、8.08亿元、10.70亿元；EPS分别为0.41元、0.66元和0.87元。我们预计，公司2021年市值有望达到286亿元人民币，对应目标价为23.14元。首次覆盖，予以“买入”评级。

4月20日盘中消息，13点49分漫步者（002351）触及涨停板。目前价格20.41，上涨10.03%。其所属行业消费电子目前上涨。领涨股为漫步者。该股为电竞，黑色家电，智能音箱概念热股，当日电竞概念上涨3.78%，黑色家电概念上涨1.85%，智能音箱概念上涨1.38%。

4月19日的资金流向数据方面，主力资金净流入639.67万元，占总成交额0.43%，游资资金净流出7124.72万元，占总成交额4.8%，散户资金净流入6485.05万元，占总成交额4.37%。

风险提示：汇率波动风险，创新药研发进度不及预期，创新药销售不及预期，胰岛素进展不及预期，原料药价格下跌，商誉减值

挖贝网8月16日，漫步者（002351）近日发布2022年半年度报告，报告期内公司实现营业收入995,410,627.06元，同比下滑11.78%；归属于上市公司股东的净利润105,942,338.01元，同比下滑48.82%。

报告期内经营活动产生的现金流量净额为-7,756,433.29元，归属于上市公司股东的净资产2,155,517,710.73元。

报告期实现营业总收入99,541.06万元，较上年同期下降11.78%。其中耳机耳麦系列产品实现营业收入66,527.53万元，同比下降9.79%；音响系列产品实现营业收入29,723.85万元，同比下降12.05%；汽车音响系列产品实现营业收入475.94万元，同比下降44.59%。

报告期，管理费用4,081.07万元，较上年同期增加971.90万元，增幅31.26%，主要因本期人工成本的增加；研发费用5,820.16万元，较上年同期下降404.90万元，降幅6.5%，主要因本期模具费用的减少；销售费用8,259.56万元，较上年同期下降273.95万元，降幅3.21%，主要因本期广告投入的减少。

报告期本公司实现归属于上市公司股东的净利润10,594.23万元，较上年同期20,699.85万元下降10,105.62万元，降幅48.82%，主要因营业收入和资产处置收益的下降。

智通财经APP讯，漫步者(002351.SZ)发布2023年第一季度报告，实现营业收入5.43亿元，同比增长13.50%。归属于上市公司股东的净利润7620.52万元，同比增长38.18%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7443.76万元，同比增长69.73%。

公司拥有双分子技术平台和免疫抗体技术平台两个新药研发平台，可分别研发融合蛋白和双特异性抗体。技术平台是新药研发的基石，为公司长期推出新药奠定了基础。目前基于两个平台已有8款药物在开发中，其中first-in-class创新药F-652进展最快。F-652是IL-22-Fc融合蛋白，机制、试验上都表明IL-22对多组织多器官均有修复功能，具有众多适应症开发潜力。公司在开发中的适应症共5项，其中急性移植物抗宿主病的适应症于2019年获FDA孤儿药资格认定，疗效已获认可。急性移植物抗宿主病适应症和急性酒精性肝炎适应症已在美顺利完成IIa期临床试验，目前在进行PK试验用以确定药物使用剂量。在PK试验确定剂量后，公司计划开展IIb期临床试验，并根据试验结果提交上市申报。F-652有望成为公司下一个重磅产品。

4月10日盘中消息，14点18分漫步者（002351）触及跌停板。目前价格15.32，下跌9.99%。其所属行业消费电子目前下跌。领涨股为奋达科技。该股为流感/口罩，家电，无线耳机概念热股。

4月7日的资金流向数据方面，主力资金净流入2596.34万元，占总成交额1.82%，游资资金净流入4108.22万元，占总成交额2.88%，散户资金净流出6704.55万元，占总成交额4.7%。

Ryzneuta（F-627）用于治疗化疗导致的中性粒细胞减少症。Ryzneuta（F-627）以原研Neulasta为对照，已完成国际、国内III期临床试验，均达到预设终点。公司计划于2021年内完成中美欧三地申报，其中美国进度最快，已于2021年3月向FDA递交BLA，于5月获得受理，进入技术审核阶段，预计2022年3月完成审批。预计公司2021年年内完成欧洲、中国的申报工作。公司已完成原液工厂建设并多次成功完成FDA模拟核查。Ryzneuta（F-627）有望成为国际化大品种，在欧美和中国销售峰值有望达到3-4亿美元和约10亿元人民币。

盈利预测与投资评级

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漫步者主要指标及行业内排名如下：

漫步者（002351）主营业务：家用音响、专业音响、汽车音响、耳机及麦克风的研发、生产、销售。公司董事长为张文东。

两大技术平台孕育出8款在研产品，F-652两项适应症完成IIa期临床试验

近5日资金流向一览见下表：

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