中国基金报记者 曹雯璟

炒股，懂了就懂了，不懂就不用懂了，强行懂也是装懂。有人说游资要止损，风格、玩法都没有对错，条条大道通罗马。

自4月1日雄安新区设立的消息发布以来，被称为雄安概念股的北京金隅股份有限公司（601992.SH，02009.HK）表现抢眼，A股延续连日涨停的态势，H股在短短两个交易日累计上涨49%，不过H股在今天开盘后出现下跌。截至发稿，金隅A股报5.64元/股，涨停；金隅H股报4.49港元/股，跌幅6.65%。

不过，摩根士丹利将金隅集团H股（2009.HK）评级下调至减持，此前为增持；目标价下调至3.10港元，此前为4.65港元。将金隅集团A股评级下调至减持，此前为中立；目标价下调至2.70元，此前为3.90元。该机构报告称，雄安新区建设虽然对金隅集团的水泥业务有正面推动作用，但市场对此利好作用过于兴奋，而未将2017-2019年房地产对其盈利的拖累因素纳入考量。金隅在北京的低成本土地储备已经消耗殆尽，冀东发展集团的非水泥业务亏损亦形成拖累。

金隅股份官网显示，北京金隅股份有限公司是经北京市发展和改革委员会和中华人民共和国商务部批准，于2005年12月在北京成立的股份有限公司。是全国最大的建筑材料生产企业之一，也是中国环渤海地区最大的建筑材料生产企业。

金隅股份2016年业绩显示，实现营收约人民币477.39亿元，同比增加16.6%;归属于母公司股东的净利润为26.87亿元，同比增加33.2%。

下向合格投资者进行了簿记建档。根据簿记建档结果，经发行人和主承销商充分协商和

根据天山股份3月31日公告，公司本次交易正式方案获得了国务院国资委原则同意。

重要内容提示：

3月17日，央行宣布，将于3月27日下调存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。

天山股份在《重组问询函回复》中称，胡赵娟出于尽快回笼现金的需要，考虑到获得本次重组交易，公司支付的对价股份以及最终变现时间较长，而决定将所持南方水泥股权转让给中国建材，则可短期内获得现金以实现资金回笼。

11：09

加速下跌，就是赶底的过程，希望3月份就能砸出黄金坑，继续向下，能跌多少，不是我说了算，市场又不是我家的超市，假如我确定性会下跌，我还会左侧建仓吗？还会经常承受建仓后跌20%左右，和本金有仇，等最低点再建仓，不更好？

注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

（www.sse.com.cn）和《上海证券报》上的《北京金隅股份有限公司 2017 年面向合格

10:58

收购资产：打造水泥行新龙头

鹏扬基金表示，当前海外风险频发，国内经济复苏和政策力度成为投资的关键。上周央行先进行了2810亿元的MLF超额净投放，又于周五晚间宣布将于3月27日降准，凸显政策维持流动性宽松，支持经济复苏态度坚定。

汇丰晋信基金宏观及策略师沈超表示，本次降准主要为了降低银行负债成本，更好支持银行服务实体经济。目前经济处于复苏期，信贷需求明显回升，降准利好经济进一步回升。

姜德义：雄安新区是京津冀协同发展大战略的组成部分，在京津冀地区金隅的发展是向好，我们占京津冀地区水泥供应60%以上，我们的新兴建材也被北京副中心作为指定供应商。相信雄安新区发展我们也有很好的机会。

2015年度第二期非公开定向债务

北京金隅股份有限公司（以下简称“公司”）于2015 年3月19日成功发行了2015年度第二期非公开定向债务融资工具（债券简称：15 金 隅 PPN002，债券代码：031569011），发行总额为人民币 25 亿元，起息 日为2015 年3 月20 日，兑付日为 2018 年3 月 20 日，发行利率为5.46%(发行日1年期 SHIBOR+0.6799%)（详见2015年3月24日登载于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》及上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）的《北京金隅股份有限公司 2015 年度第二期非公开定向债务融资工具发行结果公告》）。

该期非公开定向债务融资工具本计息期债券利率为5.46%，付息日为2017年3月20日。截至本公告披露日前，公司已完成了该期非公开定向债务融资工具的付息工作，共计支付利息合计人民币 1.365 亿元。

北京金隅股份有限公司（以下简称“公司”）于2016年3月23日召开了第四届董事会第四次会议。会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的议案》。本着股东利益最大化原则，为了提高募集资金使用效率，减少银行短期借款，降低财务成本。根据中国证监会及上海证券交易所上市公司募集资金管理有关规定，公司使用 90,000万元闲置募集资金临时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议批准之日起不超过12个月，到期后归还至募集资金专户。详细内容请参见公司于2016年3月24日披露的《北京金隅股份有限公司关于使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的公告》（公告编号：临 2016-018）。

2017年3月10日，公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金 的余额为49,280 万元。截至本公告披露日前，本次公司使用部分闲置募集资金补充流动资金的全部款项 90,000 万元已全部归还至募集资金专用账户。

●本次限售股上市流通数量为 1,001,806,448股

一、2014年非公开发行A股股票及限售流通的相关情况

经2014年3月20日中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）出具的《关于北京金隅股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2014]【312】号）核准，北京金隅股份有限公司（以下简称“公司”）向控股股东北京金隅集团有限责任公司（以下简称“金隅集团”）和北京京国发股权投资基金（有限合伙）（以下简称“京国发基金”）非公开发行人民币普通股A股500,903,224股（以下简称“2014年非公开发行”）。

本次发行新增股份已于2014年3月26日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕登记托管及股份限售手续。2013年非公开发行完成后，公司总股本由4,283,737,060股增至4,784,640,284股。

此次发行新增股份均为有限售条件流通股。其中，金隅集团认购448,028,673股股份，京国发基金认购52,874,551股，限售期均为36个月，相应股份上市流通日预计为2017年3月27日。

二、2014年非公开发行后至今公司股本数量及结构变化情况

1、经2015年10月28日中国证监会出具的《关于核准北京金隅股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2015]2336号）核准，公司向包括控股股东金隅集团在内的8名对象非公开发行人民币普通股A股554,245,283股，并于2015年12月3日办理完毕登记托管及股份限售手续。公司总股本由4,784,640,284股增至5,338,885,567股。

2、2016年5月18日，公司2015年度股东周年大会审议通过了2015年度利润分配方案，包括以资本公积金向全体股东每10股转增10股，共计转增5,338,885,567股，转增后公司股本由5,338,885,567股增至10,677,771,134股，资本公积转增股本事宜已于2016年7月实施完毕。

前述限售股数量变更为：金隅集团持有的448,028,673股限售股增至896,057,346股，京国发基金持有的52,874,551股限售股增至105,749,102股，转增的股份亦遵守上述限售安排。

3、公司控股股东金隅集团根据北京市人民政府国有资产监督管理委员会《关于无偿划转北京金隅股份有限公司 44.93%国有股权的通知》，将持有本公司的全部国有股份共计 4,797,357,572 股股份无偿划转至北京国有资本经营管理中心（以下简称“北京国管中心”）。2016 年 12 月 29 日，公司确认上述公司国有股权无偿划转过户手续已办理完毕。北京国管中心直接持有公司4,797,357,572 股股份，占公司总股本的 44.93%，金隅集团不再持有公司股份；北京国管中心成为公司控股股东。本次无偿划转后，北京国管中心所持有的股份亦遵守上述限售安排。

三、相关承诺履行情况

四、控股股东及其关联方资金占用情况

五、中介机构核查意见

公司保荐机构第一创业摩根大通证券有限责任公司发表了如下核查意见：本次解除限售股份数量、本次实际可流通股份数量及上市流通时间符合《中华人民共和国公司法》、《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》、《证券发行上市保荐业务管理办法》和《上海证券交易所股票上市规则》等有关法律、法规和规范性文件的要求；持有公司有限售条件股份的股东均已严格履行相关承诺；公司对上述内容的信息披露真实、准确、完整。

保荐机构第一创业摩根大通证券有限责任公司同意公司本次有限售条件股份上市流通。

六、本次限售股上市流通情况

本次限售股上市流通数量为1,001,806,448股，占公司总股本10,677,771,134股的9.38%，上市流通日期为2017年3月27日。本次限售股上市流通明细如下：

七、股本结构变动表

八、上网公告附件

第一创业摩根大通证券有限责任公司《关于北京金隅股份有限公司非公开发行限售股份上市流通之核查意见》。

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