融资融券业务，简称“两融”，指的是投资者通过向券商融资买入股票或融券卖出股票的一种模式，也是证券市场上常见的一种交易模式。

融资，就是当投资者看好某一只股票但资金不足，就可以向券商借钱买入股票，等到期后再还钱给券商。

融券，则是当投资者看好某一只股票但并未持有，就可以向券商借入股票并出售，等到期后再还给券商相应的股票。

下面，就带大家来详细了解下融资融券的交易规则：

两融业务的开户资格

想让参与两融交易的投资者，需要满足如下的条件：

1.投资者的证券交易时间满6个月

2.最近20个交易日，账户的日均资产不低于50万元

3.具备一定的分险承受能力

4.信用良好，无不良记录，并通过两融资格的考试

两融的交易期限

根据相关规定，两融业务的交易期限不得超过6个月。

也就是说，要求投资者在六个月内向经办券商归还融资和相应的融券。

保证金的比例

当投资者融资买入时，要求融资的保证金比例不低于50%

假设账户中保证金有1万元，则可以通过融资买入2万元市值的股票。

当投资者融券卖出时，要求融券的保证金比例不低于50%

假设账户中保证金有1万元，则可以通过融券卖出2万元市值的股票。

各券商可以根据自身经营情况，自行调节两融的保证金比例。

两融的偿还

当投资者融资买入后，可以通过自有资金还款或出售股票，来归还融入的资金。

当投资者融券卖出后，可以通过自有持仓个股或主动买入个股，来归还融入的证券。

强制平仓

如果两融的投资者没有在规定的时间内归还融资或融券，那么券商是有权利处置担保物，并采取强制平仓处理的。如果处置担保物后仍不足以归还欠款，券商将有权进一步向投资者追索欠款。

好了，看到这里，大家应该对融资融券的交易规则有所了解了吧。其实，两融业务就是一种典型的杠杆投资，其风险肯定是会高于我们正常的投资的。而且，两融也是有相应的“借款”利率的，一般集中在8%-10%之间。因此，建议大家谨慎地选择两融业务。

目前两融开户利率有比较低的，5%的融资利率，万1的佣金

今天给大家讲一下融资融券的交易规则。敲黑板，要仔细看喽！

一、融资融券计息规则

融资融券计息的话是按照你的借用的实际天数（自然日）来计算的，算头不算尾，也就是说开仓当天作为第一日，如果今天买的话明天卖就算一个交易日。融券卖出当天是可以T+0操作的，只要你尾盘买回来还券，不过夜，就不会收利息。（但是目前市面上的券源都很少，一般小散户是很难融到券的）

融资利息=∑(每笔融资金额(含该笔交易费用)×融资利率/360×融资天数)。

融券费用＝∑（每笔融券数量×融券卖出成交价格×融券费率/360×融券天数）。

注：融资天数、融券天数均按自然日计算，算头不算尾。

每笔融资融券合约期限不能超过6个月，如果有需求的话可以申请展期，每次展期期限最长不超过6个月。

二、融资融券保证金规则

融资融券是一种信用交易，而且不只是交纳初期保证金，还有后期的一个维持保证金，这些规则都是券商为了降低市场风险而出台的，也是券商为了保护自身利益的一种做法。

保证金是指投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司向投资者收取的一定比例的资金，比如某投资者信用账户内有100万现金和100万市值的A证券，假设A证券折算率为70%，那么该投资者信用账户内的保证金金额为170万（100万现金×100%+100元市值×70%）。

保证金比例是指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。

融资融券维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×市价+利息及费用）*100%=总资产/总负债

我国上交所和深交所在融资融券交易规则中明确指出了初期保证金和维持保证金的比例，初期保证金的比例不低于50%，意思就是如果想在交易中融得100万资金，那么初期保证金最低50万。维持保证金担保比例不得低于130%，意思就是如果交易中要想融得100万资金，那么融得资金后手中的总资产不能低于130万。

三、融资融券强行平仓规则

强制平仓通俗的说就是证券价格下跌触及警戒线，如果不追加保证金，证券公司会强制卖出融资账户的证券并将资金用于偿还融资，不足部分从个人证券账户扣除。

融资融券平仓线是指客户信用账户维持担保比例等于130%时的状态，触及平仓线时，证券公司将通知客户在2个完整交易日内补足担保物，使维持担保比例回升到150%以上，否则将被强制平仓。

融资融券还有一种紧急平仓线，当维持担保比例达到紧急平仓线的时候，券商就不会对投资者提醒了，而是直接强制平仓，紧急平仓线为客户信用账户维持担保比例等于115%时的状态。

四、融资融券债务偿还规则

融资的投资者可通过直接还款、卖券还款两种方式偿还融资负债，也就是借钱还钱，直接还款是指投资者在信用资金账户内存入资金，通过融资融券交易系统中“直接还款”指令偿还融资债务；卖券还款是通过卖出证券的方式来偿还融资资金负债，卖出证券的资金优先偿还债务，剩余的资金归投资者支配，即可以用来股票交易，也可以进行提现操作。

融券的投资者可通过直接还券、买券还券两种方式偿还融券负债，也就是以券还券。直接还券是指投资者使用信用证券账户中与其负债证券相同的证券申报还券；买券还券是指投资者通过其信用证券账户选择“买券还券”的交易类型进行证券买入。

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本报记者 张 颖

见习记者 刘 慧

随着进入四季度后A股市场的震荡，融资客的行为受到市场关注，投资者希望能从中捕捉到市场资金动向或投资机会。

10月份以来（截至10月20日），沪深两市两融余额总量15557.45亿元，保持基本稳定。具体来看，沪市余额8444.01亿元，增加127.37亿元；深市余额7113.44亿元，增加63.46亿元。

两融交易的参与者也有增加，10月20日，参与交易的投资者数量为20.49万名，本周（不包括10月21日）日均参与交易的投资者数量为20.34万名，较上周日均增加3.65万名。

同花顺数据显示，10月10日至10月20日，在申万一级31个行业中，有16个行业获融资净买入，其中电力设备、食品饮料行业期间融资净买入额超10亿元，分别为21.33亿元和18.36亿元，此外有色金属和银行业期间融资净买入额超5亿元。

巨泽投资董事长马澄在接受记者采访时表示，电力设备和食品饮料行业个股受到融资客的青睐有其内在的投资逻辑。对电力设备行业而言，主要是受“碳达峰、碳中和”的目标驱动。我国新能源建设如火如荼，不管是储能、光伏还是风能建设都在前所未有的快速扩张，必将带来电力相关设备需求的快速走高，相关上市公司业绩增长明显，且未来增长空间巨大。对食品饮料行业而言，一是食品饮料板块在经过长期下跌后，估值泡沫已基本消化，价值已凸显；二是9月份我国PPI增速继续回落，同比去年增长0.9%，CPI不断抬高，同比去年增长2.8%，PPI与CPI剪刀差减小，意味着产业链利润正在向下游转移，对传统消费品食品饮料形成利好。

排排网财富公募产品经理朱润康表示，高确定性是融资客青睐电力设备和食品饮料行业的主要原因，电力设备中的风光以及新能源汽车等板块正处于高景气周期，而且在政策支持上也是利好不断，有助于推动行业持续高景气，因此行业中的龙头企业成长确定性非常高，成长空间也非常大。食品饮料行业受益于消费的持续好转，业绩回暖，而且目前食品饮料板块正处于低位，具有较高的安全边际，现阶段是左侧布局食品饮料板块非常好的时机。

具体融资标的方面，10月10日至10月20日，共有1044只两融标的获融资净买入，其中64只个股期间融资净买入额均超过1亿元。贵州茅台获期间融资净买入额居首位，为24.43亿元，隆基绿能、江淮汽车，通威股份等标的紧随其后。

获融资净买入标的公司盈利能力较好。截至10月21日下午4时，上述1044只个股中，已经有50家公司发布了前三季度报告，有48家公司实现了营业总收入和归母净利润的同比双增长，占比达96%；另有131家公司发布了业绩预告，119家公司业绩预喜，占比逾九成。

进一步梳理发现，在上述1044只个股中，125只属于医药生物行业，共获得期间融资净买入30.50亿元。10月份以来，上述医药生物行业125只个股中，有109只实现上涨且跑赢同期上证指数。医药生物板块整体也表现亮眼，累计涨幅8.97%。细分领域来看，医疗器械板块涨幅14.62%，中药板块涨幅11.70%，医疗服务板块涨幅6.24%。

首创证券表示，随着医疗新基建的发力，医疗机构进入新一轮扩张周期，相关医疗设备需求也将持续上升。目前全国已上报超过2000亿元的医疗设备贷款需求，随着财政贴息贷款逐步落地，医疗设备需求有望快速释放。

e公司讯，截至2月9日，上交所融资余额报7737.89亿元，较前一交易日增加0.97亿元；深交所融资余额报6990.19亿元，较前一交易日增加17.68亿元；两市合计14728.08亿元，较前一交易日增加18.65亿元，融资交易额1376.16亿元，占A股成交额15.27%，交易活跃度上升16.83%。统计发现，融资客保持连续9日净买入，合计540.36亿元。

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