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国内3d打印机上市公司(3d打印机)

2023-04-16 10:58分类：美股投资 阅读：

《科创板日报》11月7日讯（记者 郭辉）工业级3D打印设备商湖南华曙高科技股份有限公司（下称“华曙高科”）日前完成第二轮问询回复，科创板IPO计划更进一步。

从上交所问询来看，公司实控人认定、对核心客户销售情况，以及收入、毛利率、存货变动等内容，在二轮问询中受到持续追问。

华曙高科2021年营收实现3.34亿元，三年营收复合增长率为46.78%。不过从招股书及问询回复来看，公司报告期内存在多起早于订单签订即向客户发货的情形，增大公司经营风险；并且2020年多项订单确认时间点在12月底，其中有设备验收时间仅为一周，亦有订单验收时长达7个月，存在调节收入的嫌疑。

华曙高科内部侯氏家族团体与公司绑定紧密，报告期内华曙高科不仅为侯氏控制的两家企业提供对外借款提供担保，而且华曙高科对外签订的对赌协议的当事人，也包括侯氏家族主体。

不过就在华曙高科提交申报材料半年之前，侯氏家族中的侯银华“急流勇退”，将持有发行人的全部12.37%股份对应的表决权，不可撤销地委托给公司实控人许氏父子行使，期限为公司上市满36个月。同时在申请上市前期，侯银华辞任华曙高科董事。

多项订单提早发货 验收周期存在显著差异

华曙高科专注工业级增材制造设备的研发、生产与销售，核心产品业务包括金属（SLM）增材制造设备和高分子（SLS）增材制造设备，并提供3D打印材料、工艺及服务。该公司是全球极少数同时具备3D打印设备、材料及软件自主研发与生产能力的增材制造企业。

招股书显示，华曙高科已开发20余款设备，并配套40余款专用材料及工艺，逐步应用于航空航天、汽车、医疗、模具等领域。

2019年-2021年，该公司营收实现1.55亿元、2.17亿元、3.34亿元，3年营业收入复合增长率46.78%；归母净利润分别为1795.05万元、4096.15万元、1.17亿元。

值得注意的是，华曙高科报告期存在多项与主要客户设备销售合同签订时间，晚于设备发货时间的情形。

比如客户B在2021年10月合同对应的产品，于2021年4月即开始发货；中国钢研科技集团有限公司签订于2021年8月的设备合同，发货时间亦早于合同签订时间。

华曙高科方面表示，上述情形的客户均为大型国有企业，其内部合同审批流程较长，但有提前发货的需求，公司经综合评估客户信用风险、付款能力及未来合作情况后根据客户需求提前发货，并且此前未因此发生过纠纷。

另外报告期内，华曙高科多家终端客户相关设备验收时间均在2020年12月下旬。并且其中有一项订单中的一款设备，于2020年12月23日发货，2020年12月30日即完成验收，验收周期仅为一周；同时在12月底验收的两份订单，验收周期分别为2个月、7个月，具有明显差异性。上交所要求说明确认收入时点是否准确。

华曙高科方面表示，上述一周即完成验收的订单对应设备为公司上市时间较长的成熟产品，且设备使用方为民营客户，因此验收周期较短；其他订单因产品属于新型设备、客户内部验收流程相对较复杂，验收周期相对较长，“客户付款进度与合同约定、设备验收进度基本匹配”。

截至2022年8月末，公司在手订单6.10亿元。

侯氏家族上市前“急流勇退”

华曙高科2009年由龚志先、龚志伟、蔡广龙、美纳科技4名股东共同出资设立，注册资本为3000万元，其中三位自然人以货币出资形式完成实缴，美纳科技则以3D打印核心专利的非货币出资方式完成实缴。

美纳科技背后是许小曙、许多父子。截至招股书签署，分别持有美纳科技75.00%、19.80%股权，二人间接控制美纳科技44.53%的股份。据了解，许小曙拥有应用数学及材料科学博士学位，是粉末床3D打印技术的知名领军人物和企业家，拥有超过20年的增材制造经验。

华曙高科内部的另一大家族团体还有侯氏家族。2013年到2016年期间，华曙高科第二大股东兴旺建设，以及侯银华入股华曙高科。其中兴旺建设股东包括侯兴旺、侯四华、侯培林三人，与侯银华均存在亲属关系。

目前侯银华直接持有公司12.37%的股份，侯氏家族直接或间接合计持有公司37.13%的股份。

报告期内，华曙高科曾为侯氏家族控制的华翔医疗、武汉萨普的对外借款提供担保，并且公司对外签署的对赌协议的当事人，均包括兴旺建设和侯银华。可见侯氏家族与华曙高科绑定紧密。

不过就在今年1月，美纳科技与侯银华签订《表决权委托协议》，侯银华将持有发行人的全部 12.37%股份对应的表决权，不可撤销地委托给美纳科技行使，因此许氏父子合计可以控制发行人56.89%的表决权。

上述协议为该项委托设定了至发行人上市满36个月之日止的期限。同时在申请上市前期，侯银华辞任华曙高科董事。

上交所在首轮问询中，要求公司及中介机构结合侯氏家族对外投资企业情况，说明是否存在通过实控人认定规避实控人相关义务或规避同业竞争相关规定的情形，而在第二轮问询中，则要求进一步说明许氏父子能否对发行人实施控制。

华曙高科在问询回复中称，委托行使表决权、辞任董事的原因是侯银华个人选择。侯氏家族投资入股发行人系其认可许小曙博士，并看好发行人及其行业的发展前景，侯氏家族认可许氏父子的实际控制人地位，不存在单独或者共同对发行人进行控制的意愿和行为。

不过在委托生效后，尽管协议安排了表决权包括但不限于股东提案权（含董事提名权），但实质原先由侯银华享有的董事提名权由董事会享有，而非由美纳科技享有。

此次在科创板IPO，华曙高科拟募资6.64亿元，用于增材制造设备扩产项目、研发总部及产业化应用中心项目、增材制造技术创新（上海）研究院建设项目建设。

 

 

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