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最优投资组合(最优投资组合是什么)

2023-04-16 09:05分类:炒股入门 阅读:

直播吧1月2日讯 数据网站Sofascore盘点了在过去一年法甲联赛场均评分最高的阵容,其中巴黎有包括MNM组合在内的5人入选,以下为具体阵容:

门将:多纳鲁马(巴黎)

后卫:恩里克(摩纳哥),丹索(朗斯),吉罗托(南特),克劳斯(马赛)

中场:维拉蒂(巴黎),特里耶尔(雷恩),内马尔(巴黎),梅西(巴黎),布里若(雷恩)

前锋:姆巴佩(巴黎)

(陈皮不是橙)

本周一(12月5日),中国和美国市场经历冰火两重天。

伴随着防疫措施优化等利好释放,昨日A股涨势如虹,沪指收复3200点。人民币狂拉千点,中国资产更是迎来全线飙涨,港股几乎所有行业收涨。

恒生科技指数自10月底以来累计涨超50%。贝莱德、高盛、摩根大通等全球顶级巨头跑步入场,真金白银做多港股,不断加仓中国资产。

“大摩”摩根士丹利时隔近两年再次看好中国股市,引发热议。大摩将中国股票的评级从2021年1月以来的持股观望上调至增持。鉴于新兴市场股票的盈利增长和市盈率扩大,该机构现在更有信心认为,“一个新的牛市周期正在开始”。

工厂、服务业数据强劲,美国股市下滑 报道截图

几乎与此同时,美国通胀的顽固性、加息周期对经济压力放大市场担忧情绪。“大摩”知名策略师威尔逊(Michael Wilson)回归唱空阵营,他表示最近美股反弹已足够多,建议投资者最好锁定利润。在市场方面,美股昨夜晚间低开,三大股指集体收跌。

其中标普500指数下跌1.8%至3998.84点,失守近来备受关注的200日均线,它几乎所有的主要板块都出现了抛售,跌幅居前的是大型区域银行股——它们对经济前景更敏感;道指大跌近500点;中短期美债收益率则齐现两位数基点涨幅——由于美债收益率与债券价格反向,美国市场周一惨遭“股债双杀”。

外资巨头跑步进场,买入中国!

打爆空头!

押注中国,这是11月以来最引人关注的市场节奏之一。

此前市场资金大举做空中概股,但最新数据显示,11月以来,大量的空头正进行空头回补。报道称,金融分析公司S3 Partners数据称,仅11月1日至10日,长期做空中概股的交易员紧急买入了价值2.34亿美元的股票,以避免在反弹行情中蒙受损失。

人民币同样气势如虹。继11月累计上涨1300个基点、12月初一度探至7附近后。昨日(5日),人民币兑美元汇率升破“7”关口。这也是继9月下旬以来,人民币汇率首次回弹至“6”区间。

有机构报告称,“在美元指数显著回落以及国内利好政策多维度加码,防疫措施优化趋势也非常明显的影响下,市场对我国经济复苏的信心有较大的提升。”

11月底以来,纳斯达克中国金龙指数快速反弹 图源investing

受国内政策续断优化以及海外流动性改善等因素推动,港股昨日迎来史诗级暴涨。

截至收盘,恒生指数涨4.51%,恒生科技指数涨9.27%——香港恒生指数11月累计上涨26.62%,一度创下近10年最大单月涨幅纪录。自10月底以来,恒生指数已经累计上涨31.32%,恒生科技指数累计上涨50.14%。

在个股方面,昨日平安好医生大涨37.91%,哔哩哔哩-W大涨28.84%,小米集团-W大涨13.64%,百度集团-W上涨11.12%,阿里巴巴-SW涨9.26%,美团-W涨3.75%。腾讯控股涨6.08%,股价站上300港元/股,为近3个月以来新高。

港股发力背后,还可以看到外资机构“扫货”的迹象。

据港交所最新披露的文件,11月30日,贝莱德买入中兴通讯,持股比例从9.77%增加到10.15%;11月30日,高盛买入康希诺生物,持股比例从4.63%增加到5.11%;11月29日,摩根大通买入美团,持股比例从4.67%增加到5.04%……中国平安、紫金矿业、理想汽车、中国财险、招商银行和中海油田服务均获得全球顶级巨头买入。

阴云不散,分析师唱空美股:落袋为安

A股H港收盘,时间来到北京时间夜晚。

美股大跌,担忧情绪再起。

美国债市也传来坏消息。昨日盘中,有着“全球资产定价之锚”之称10年期美债收益率升破3.6%,一度涨近12 BPs(基点)。与政策利率关联更为紧密的中短期美债收益率涨幅则更大,而2-10年期美债收益率倒挂幅度扩大至81.8 BPs,创自1981年以来最高水平。

美股三大股指当地时间5日收跌 Wind截图

首当其冲的,是美联储转鸽带来的积极情绪,被并不乐观的前景冲淡。

作为反映未来经济变化趋势的重要指标,美国供应管理协会(ISM)11月服务业PMI意外攀升至56.5,高于枯荣线,这表示该行业正在加速扩张,释放出通胀压力或从燃料和食品领域,转到服务业的信号。这也意味着美联储平抑通胀的工作仍未完成。

报告截图,图源美国供应管理协会网站

从细节表现来看,其中一个分项——商业活动指数,它从10月的55.7升至64.7,升幅达到9个点,创2021年3月以来的最大涨幅。此外,就业指数上升2.4点至51.5,新订单指数则下跌0.5点至56。

有观点认为,在通胀问题之外,这暗示一些美国人在通胀高企和借贷成本上升的情况下缩减开支,未来几个月的商业活动可能会有所放缓。

报告截图,图源美国供应管理协会网站

另一则重磅消息来自美联储方向。

《华尔街日报》报道称,经济中劳动密集型服务行业的工资快速增长或通胀上升,可能导致更多政策制定者支持将明年的基准利率,上调至投资者目前预期的5%以上——考虑到12月2日发布的美国11月季调后非农就业数据增加26.3万,高于预期的20万。美国劳动力市场依旧紧张,美联储希望的“就业市场降温”仍未到来。

工资-通胀螺旋或让美国通胀继续棘手 报道截图

美国通胀依旧顽固,美联储加息政策区间带来的消极影响尚未来到出清节点。此外在能源方面,土耳其附近水域出现油轮“堵车”,欧盟对俄油敲定油价上限很有可能已经干扰全球石油流动;加上俄罗斯境内战略机场突遭袭击,俄乌冲突也对市场和投资者产生了扰动……

一系列因素作用下,12月5日,美股市场再度震荡。

这也让唱空美国的声音引人关注。

大摩知名策略师重返空头阵营 报道截图

据彭博消息,摩根士丹利策略师威尔逊(Michael Wilson)不久前表示,美股的战术复苏可能会持续到12月,然后才会因企业明年盈利疲软而承压。如今他迅速转向,转向空头阵营。在周一的报告中他表示,年初以来的下行趋势没有改变。投资者最好获利了结(investors are better off booking profits.)。

在最新的机构投资者调查中,威尔逊被评为“最佳投资组合策略师”,他因对美国股市的看跌而闻名。但威尔逊并不是唯一对明年初美国股市持悲观看法的人。据彭博最新报道,摩根大通和高盛集团策略师也警告称,随着投资者对经济衰退的风险进行定价,可能会出现新的下跌(warned of fresh declines)。

本文系观察者网独家稿件,未经授权,不得转载。

留学的小伙伴们都希望能够选择最佳的A-Level课程组合来获得成功的机会,从而更容易申请名校留学。

 

也有小伙伴是想知道,正在学习的A-Level课程能否帮助自己成功申请大学。

 

今天给大家推荐一些最佳A-Level组合系列供参考,看看是否有你的理想组合。

 

 

计算机科学、物理、数学

 

在当今科技飞速发展的时代,计算机科学在大学中受到高度重视。大学乃至社会,都需要能够适应这一点的学生,并且能够处理其他学生可能无法完成的更困难的任务。

将计算机科学与数学、物理结合起来,可以向大学展示你是一个有逻辑思维的学生。大学喜欢学术型的学生,尤其是那些拥有不错的A-Level理科成绩的学生。

 

计算机科学、物理和数学也会让你学习到一些相当有名的课程。这些A-Level的学生倾向于学习天体物理学、计算机科学和许多更高级的专业。

 

化学、物理学、计算机科学

 

这个A-Level组合和上面类似,但数学被化学取代了。这对于那些有兴趣在大学里学习理科课程的人来说是很有用的。

 

大学喜欢学习理科的学生——理科很难,但也可以表明你有很强的逻辑能力。这很好,因为大学需要能够处理繁重工作量和困难内容的学生。

 

然而,要小心。这些A-Level课程可能是一个很好的组合,但也需要取得好成绩。课程很难,只有最有能力的学生才能取得成功。

 

计算机科学、平面设计、艺术

 

这种A-Level的组合,非常适合希望从事平面设计甚至视频游戏动画的学生。

 

Level的这种组合将逻辑与创意相结合,以表明学生可以将自己应用于任何事情。大学喜欢在学生身上看到这一点,因为这意味着他们可以在任何他们想做的事情上伸展并取得成功。

 

就像前面提到的的,计算机科学是一门辅助性学科,将其与创造性学科相结合可以产生一些有趣的大学课程。

 

历史、经济、政治

 

历史、经济学和政治学——A-Level的三重奏真是太好了。它们都是密切相关的,可以导致一些有趣(但仍然非常困难)的大学课程。

大学喜欢将这三个A-Level课程放在一起,因为它们带来的工作需求很大。大多数大学也专门开设这类课程,因此一直在寻找拥有这些A-Level成绩的学生。

 

但是,A-Level的这种组合范围很窄。你必须确定你愿意参加这些A-Level考试,因为即使它们会帮助你进入大学,你可能会发现改变你想做的事情更难。

 

商业研究、经济学、数学

 

这种A-Level的组合非常适合那些想要学习会计、经济学或任何其他相关大学课程的人。

 

商业研究和经济学都是很好的A-Level课程,可以提高你对工作世界的了解。数学是一门辅助学科,会让你更容易进入那些顶尖大学。

 

这三个A-Level结合了读写技能和数学技能,两者都受到大学的高度重视。大学喜欢看到具有广泛才能和学科的学生,这就是这种组合会给你带来的东西。

 

参加这些A-Level课程的学生,通常会继续学习某种形式的经济学或商业相关学位。而且,如果你看看一些媒体的报道,你会发现经济学实际上是薪酬最高的专业。

 

 

英国文学、历史、哲学

 

与之前谈到的科目不同,这三个A-Level课程需要大量的扩展写作和知识记忆。

 

越来越多的大学开始寻找具有扩展写作技能的学生。扩展写作是大学生活的重要组成部分,因为你大学所涉及到的大部分都是论文和评估。

 

这三门A-Level课程将为你做好准备,从而使你更容易被大学录取。另外,它们也都非常有趣。

 

这些A-Level课程能很好地结合在一起的原因之一是,它们都要求你能够形成一个平衡的论点。这项技能会让你在生活中走得更远,而不仅仅是在大学里。

 

商业研究、会计、法律

 

这三个A-Level课程听起来可能有点乏味,但它们实际上可以帮助你申请大学。

 

大学对商业研究、会计和法律的需求很大。他们喜欢看到拥有这些A-Level成绩的学生,因为他们能找到薪水最高的工作(也能取得最好的成绩)。

 

这三门课程配合得特别好,因为它们都有相互关联的主题。会计学和商学结合得特别好,法律也是一门很好的辅助性学科。

 

如果你想把法律换成其他的A-Level课程(也许是一个辅助性的课程),那就去学吧。请记住,它可能会改变你能上的大学课程,以及你去哪所大学。

 

西班牙语、法语、英语(或文学)

 

A-Level的这种组合是关于语言技能的。就像前面的A-Level课程一样,它是一个非常专注的组合,你需要展示你也可以处理其他事情(在你的简历上)。

 

由于对翻译的需求量很大,大学正在寻找具有这些A-Level成绩的学生。使用这些语言中的任何一种,你都可以为重要人物进行翻译,甚至成为语言技术发展的一部分。

 

大学往往提供许多不同的语言课程——甚至是像拉丁语和希腊语这样的古老课程。这是因为任何语言都可以成为一门辅助性学科--一门语言展现了你对情境的适用性和学习大量内容的能力。

 

哲学、社会学、心理学

 

这三个A-Level课程是“社会科学”领域的一部分。它们配合得很好,因为它们都在同一个领域,并且都涵盖了相似的想法和概念。

 

将这三个A-Level结合起来,将使其中的每个A-Level课程变得更容易学习,因为内容开始在它们之间联系起来。不仅如此,如果你取得好成绩,大学也会对你印象深刻。

 

参加这些A-Level课程的学生通常会学习类似的大学课程,例如哲学或社会学。大学喜欢这些A-Level课程是因为它们能带来高需求的工作——通常是社会性工作,可能永远不会被自动化所取代。

 

 

法律、政治、商业研究

 

这种A-Level课程的组合听起来就像是在商学院学习一样,为什么大学对这些A-Level课程印象如此深刻?

 

首先,要在这些A-Level课程中取得成功需要付出很多努力。内容并不总是很吸引人,需要意志坚强的学生才能通过,这是大学喜欢的东西。

 

其次,这些A-Level课程会带来收入最高的学位(和工作)。大学寻找拥有这些A-Level成绩的学生,因为这给了他们取得好成绩的绝好机会。

 

化学、生物、数学

 

这些科目听起来都很正常,你在中学就学过所有科目。然而,它们都很好地结合在一起,大学喜欢在学生身上看到这种A-Level课程的组合。

 

所有这三个A-Level都是辅助性科目。这些A-Level课程是大学在考虑学生时格外留意的,所以如果你选了这些课程,你会发现更容易进入大学。

 

化学和生物学可以很好地结合在一起,因为它们都是理科,并且它们的内容之间存在联系。数学是为了向大学表明你可以将你的理解提升到一个新的水平,并且你已经准备好进入大学水平的学习。

 

数学、进阶数学、会计

 

A-Level的这种组合,是使你的大学申请更具吸引力的可靠方式。这样的组合似乎会涉及到很多数字,但大学喜欢这个。

 

A-Level进阶数学被大学视为最难的A-Level课程。如果你的申请中有进阶数学,他们会优先考虑你而不是其他没有的学生。

 

如果没有普通数学,你就不能学习进阶数学,这就是为什么它们都出现在这个组合中。会计向大学表明你可以应用你的技能,它也可以为你提供更多的课程机会。

 

音乐、音乐技术、任一科学学科

 

你可以参加很多音乐方向的大学,而A-Level音乐课程将帮助你达到目标。音乐是一门让大学印象深刻的天赋和创造性学科,因为它表明你有创造力和主动性。

 

将一门科学与音乐/音乐技术相结合,可以拓宽你的技能范围,这也是大学乐意看到的。如果你同时拥有创造性学科,又有像科学这样的学术科目,你将更快被大学录取。

 

你也可以选择社会科学——比如心理学或社会学。

 

宗教研究、心理学、社会学

 

A-Level的这种组合将你的平衡论点和扩展的写作技巧提升到一个新的水平,大学会喜欢的。

 

这三个A-Level课程也不容易成功。你必须有创造性的头脑,也要有足够的学术技能来表达你的观点。

 

大学意识到这一点,因此更有可能接受你。如果你想更轻松地进入大学,同时具备一点创造力和学术技能,那么这些A-Level课程是你的不二之选。

 

 

摄影、艺术、社会学

 

摄影、艺术和社会学在优秀的大学申请中齐头并进。它们都相互联系,社会学可以用来启发你的艺术和摄影,让大学生活更轻松。

 

大学知道你必须为摄影和艺术做大量的工作,并考虑到这一点。他们也知道社会学的难度,以及你需要成为什么样的学生才能取得成功——他们想要和他们一起学习的学生。

 

社会学可能不是一门辅助性学科,但它是一门社会科学。请记住,摄影和艺术几乎可以与任何其他学科配对,尤其是社会科学。

 

考古、地理、历史

 

这三个A-Level课程都在内容上有联系,而且也非常有趣。

 

正在寻找这些A-Level课程学生的大学,最有可能其考古学或历史学是优势专业。如果你选择这些A-Level课程,你需要确定这是你想要追求的职业道路。

 

大学尤其喜欢这种A-Level的组合,因为它表明学生可以在创造性、学术和历史背景下工作并取得成功。

 

它还表明你可以将你的知识应用于实际情况,这是许多高水平学生无法做到的。大学知道这一点,因此寻找拥有这种A-Level组合的学生。

2020年11月份下旬,我在雪球上建立了2个模拟投资试验组合。当时适逢牛市末期,市场行情一片大好,搭建这两个组合的目的在于验证一个投资思路——即后知后觉者在市场已全面沸腾时介入,是应该忽略价格因素,选择行业最优的龙头企业;还是保守一些,在相对低估的群体中挖掘尚未充分上涨的品种呢。

下面是两个组合的具体成分股构成。组合一选了十家公司,每只各占10%的仓位比重,包含贵州茅台、海天味业、美的集团、恒瑞医药、华域汽车、招商银行、万科A、长江电力、中国平安、伊利股份,虽然这些在当下早已灰头土脸,但不要小看了它们,放在当时那个节骨眼,各个都算是受到公认的核心资产。

组合二选了九家公司,没办法牛市中寻找相对便宜的公司实在不太容易,在认知范围内好不容易才搜索了九家,包含了科伦药业、元祖股份、中信出版、鱼跃医疗、韵达股份、伊利股份、兴业银行、万科A、国投电力,建仓时除了万科A、国投电力各占15%之外,其他七家各占10%。它们中有一个共同特点就是牛市中没怎么涨(或者涨得较为有限),至少明显跑输了大盘,另外除万科、伊利之外,基本都是各自所属行业中的二线选手,不显山不露水。

两个组合建立之后,后续再没有过任何的调仓操作,纯粹跟随市场随波荡漾,度过牛市末期短暂疯狂之后,市场于2021年2月开始正式进入熊市,两年多时间内可以说从头到尾完整的经历了一轮熊市的洗礼。那么事到如今,两个组合分别又有着怎样的表现呢。

上面两张图是截至2023年2月24日(上周五)收盘后,两个模拟组合的收益情况。从中我们可以看到,组合一为-23.43%,明显跑输了代表大盘的沪深300指数,俨然遭到了熊市的重创,当初如果追高介入,将收获一颗偷鸡不成蚀把米的苦果。组合二为-4.18%,尽管也不算理想,但是考虑到牛末进场,又经历了两年熊市的洗礼,这样的损失其实还算可以承受,起码跑赢了同期沪深300指数。

 

通过两组组合的表现对比,个人认为由于截取时间段比较有代表意义(牛市末期进场,完整经历熊市被套,几乎是许多新手股民都曾有过的经历),其中反映出的一些客观经验非常值得借鉴:1、我们在选择一些公认的龙头股好公司时,一定要充分考虑价格因素,应尽可能的遵循逆向投资原则,选择在价格情绪低迷时建仓,切忌在人群鼎沸时进场。2、如果因后知后觉而错失先机,在市场已处于全面沸腾状态时非要进场的话,也要尽可能选择相对低估的品种搭建组合,这样能抓住市场最后的疯狂自然更好,抓不住好歹也可以保障自己在接下来的熊市中拥有较为充足的安全气垫。

(风险提示:本文所提到的观点仅代表个人意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。)

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