近年来公募基金发展迅速，基金数量超过万只，居民投资公募基金的热情虽受到去年市场行情的影响有所减弱，但大的发展趋势是不可逆的。本期为投资者介绍一个简单好用的方法来全面了解公募基金，帮助投资者稳健布局投资，即“公募基金五步法”，顾名思义，就是通过五个步骤来了解基金的方方面面。

第一步，了解基金的通用信息。包括基金的成立时间、最新规模、同类排名等。

基金成立时间越长则其可供考察的历史业绩越久，越能反映基金的长期收益能力，基金如果经历过多次牛熊市场，并且在不同市场环境中都有不错的表现则代表基金的稳定性更好，更值得投资者信赖。从经验上看，选择基金最好选择成立三年以上或者基金经理在其他同策略产品上有过三年以上管理经验，且历史业绩相对出色的基金为佳。

公募基金的管理规模与业绩相关性较大，规模过大往往会限制基金经理的投资方向，因为公募基金有双十限制，即单只公募基金投资单只股票不能超过基金规模的10%，公募基金管理人所有基金投资同一只股票的比例不能超过股票市值的10%。受此限制，公募基金的规模过大，一是投资标的必然偏向大盘股，当市场风格偏向小盘时，基金表现会不理想;二是基金经理调仓难度增大，调整重仓股所受到的冲击成本也更高。因此，基金规模以10亿-50亿元最佳。

同类排名指的是同策略产品之间的比较，该指标对于选择公募基金非常重要，可以直观的考察基金在不同时期的业绩表现情况。较为简单的选基方法“4433”法则，就是按不同区间的同类排名指标筛选优秀基金。其中，第一个“4”，代表近一年以来收益率排名前1/4的基金;第二个“4”，代表近两年、近三年、近五年以来，收益率排名前1/4的基金;第三位的“3”，代表近六个月以来收益率排名前1/3的基金;第四位的“3”，代表近三个月以来收益率排名前1/3的基金。了解同类排名信息可以帮助投资者找到过往业绩优秀的基金。

第二步，了解基金经理。包括基金经理的履历、基金经理执掌时间等。基金经理对于基金的重要性不言而喻，不同的基金经理在操作风格上往往存在较大的区别，同一只基金由于基金经理的变更而出现风格变化，进而基金业绩出现较大差异的例子也是举不胜举。因此，我们需要详细了解基金经理的背景，以及其在该基金上管理时长，从基金经理的历史业绩出发，分析其历史上的投资风格，投资风格的稳定性，获取超额收益能力等，进而判断基金在其管理下的业绩走势，未来的风格是否能保持稳定，是否满足投资者的投资预期等。

第三步，了解基金的历史操作规律，个性化特点。包括基金的类型，股票的仓位及规律，持股风格，持股集中度等。

基金类型代表基金投资的方向，可以把基金粗略分为偏股基金、偏债基金和货币基金，不同类型的基金适合不同风险偏好的投资者，偏股基金更适合高风险偏好的投资者。

股票仓位及其变化情况往往能反映基金经理的操作风格。擅长择时的基金经理，其股票仓位往往会有大幅波动，在熊市中通常会大幅降低股票仓位，而牛市中会大幅提高股票仓位。相对应的有很多基金经理不做择时，从其管理基金以来就始终以一个恒定的股票仓位进行运作管理。这两种类型的基金经理没有孰优孰劣之分，只要做好自己擅长的领域就都可以为投资者带来超额收益，选择哪一类的基金经理更多取决于投资者的个人偏好。

持股风格同样是为了对基金进行分类，比如从持股风格上可以把基金分成高换手/低换手、全市场选股/主题行业投资、高集中度/持股分散等，这些特点仅是对基金特征的描述，是为了更好地刻画基金，为了跟投资者偏好进行适配。有人喜欢高换手，认为高换手可以紧跟市场变化，赚取交易的钱，但高换手往往面临胜率问题，短期波动较大，需要投资者有更高的风险承受能力。同样，高集中度和持股分散也是一样的道理，高集中度的基金面临踩雷的风险要更大一些，基金波动长期看也更高一些。

第四步，了解基金的最新投资特点，包括基金最新季报所披露的投资行业和板块等。基金季报会披露基金的前十大重仓股票，其中年报和半年报会披露基金的全部持仓股票。通过这些信息我们可以了解基金的投资方向及变化。

第五步，了解宏观市场资讯，包括行业新闻、宏观新闻、基金经理观点等。基金季报会披露基金经理的观点，对于后市的展望，这部分内容可以与基金经理的操作进行印证，看基金经理是否言行合一，对于说一套做一套的基金经理要保持谨慎态度。

通过以上五步，投资者可以对一只基金有基本的了解，对于基金特点的刻画也比较清晰，从基金历史业绩到基金经理的操作特点、投资风格，以及基金当下的投资方向，基金经理对未来市场的看法等。这些信息可以很好的辅助投资者进行选择，挑选出更适合自己的基金。

(本文由公众号越声攻略(yslc688)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

股票市场跌宕起伏，瞬息万变，面对损失的不断扩大我们惶恐不安，怒起割肉后的踏空又让我们焦躁无奈，偶尔做对行情时又让我们信心爆棚不可一世，这样的心态随着市场的变化而阴晴不定显然既不利于我们做出正确的交易也不利于我们的身心健康，没有良好的心态，我们只能是跟随市场涨跌备受煎熬，涨也虑跌更忧。

做交易平常心很重要。这和开车一样，有一个名词叫做“路怒症”，当你驾车外出的时候会遇到各种状况，不守交通规则恣意横穿马路行人和非机动车辆、逆行抢道的危险驾驶车、随意停车上下客的出租车、绿灯半天仍然不见动静的前车......遇到这些状况，你是不是感觉会很愤怒，是不是有骂人或打人的冲动，然而，你的愤怒不但解决不了任何问题，而且在狂躁不安中你的驾驶会变得不再理性，意外也会接踵而来。带着情绪去交易，同样会让你在股市频频出错，一个错误引发另一个错误，从而错误不断，损失也在不可控制的变大。修炼良好的交易心态，同样是投资者不可或缺的功课。

好的交易心态需要不断的自我培养，遇到困难不急不躁，理性的分析并解决困难，而不是动不动破釜沉舟孤注一掷，也许一次两次冲动的交易你做对了，但这不是常态，你放任冲动发展下去，也许做错一次交易，带给你的就是万丈深渊。股市只是少数人一夜暴富的地方，而且一夜暴富未必会有好的结果，投资交易是伴随一生的事业，所以不要过于计较一朝一夕的得失，要乐观的长远看待投资交易，你的心态是不是就会变得平和呢。

良好的交易心态也源于良好的仓位管理，跌时轻仓，涨时重仓，你的心态想不好都难，而良好的仓位管理也跟良好的交易心态息息相关，涨时不贪婪，你才能把仓位放轻，从而从容的笑看下跌，跌时不惧，你才能逐渐把仓位变重，迎接接下来的上涨。良好的交易心态和良好的仓位管理相辅相成。

集合竞价分为早盘集合竞价和尾盘集合竞价。今天越声攻略主要以研究早盘集合竞价，发现当天有可能出现的热点板块和个股，作为一天的开始，集合竞价往往是主力资金的战场，很多主力资金在集合竞价阶段通过抢筹来完成布局当天的热点板块，也有很多资金利用集合竞价的一些规则人为制造不同的竞价形态以达到吸引跟风盘共同推升股价，或者诱多出货的目的。

首先我们需要了解一个最重要的原则：成交量最大原则，如果出现几个价格成交量均满足条件，上交所取价格中位数，深交所取距前收盘价最近的价格为成交价。

1、9:15-9:20 这五分钟是开放式集合竞价，大家需要记住这时段的是可以撤单的，因此我们看到的成交量都是假的，而且很多主力为了吸引小散接货，往往在9点19分40秒甚至更晚才撤单，因此不到最后我们都不能掉以轻心，要随时做好撤单准备。

2、9:20-9:25 这5分钟是不能撤单的，这5分钟的委托单是真实的，但是我们要记住最大成交量原则，所以这时候的成交价不一定是最终成交量，因为很多大资金喜欢在9点24分30秒以后挂大卖单，而价格也会因为这样的大单而被打下来。

3、9:25-9:30 这个时间段交易所是不接受申报和撤单的，如果这个时间段我们在交易软件下单，那么一直到9：30开盘以后券商才会将这个报单传到交易所。

来看下直观图：

4、14:57-15:00 0和3开头的股票进入深市股票集合竞价时间，这个时间段只接受买卖申报，不接受撤单;6字开头的沪市股票是没有尾盘竞价的，沪市股票的收盘价是当天最后一笔交易(包括最后一笔)前一分钟所有交易的成交量加权平均价。

集合竞价如何选强势股

①9:15-9:20出现快速拉升

如下图所示，大家先看图中红色箭头所指位置，在9:18-9:19这一分钟里，出现了快速拉升股价的情况，但很快在9:19-9:20这一分钟里，股价快速回调。

如果在9:20之前出现这样的情况，很可能是主力在试盘，试盘是什么意思呢，就是主力通过拉升股价，来判断这只股里跟风筹码多不多，有没有其他的主力，其他主力是多头还是空头等信息，然后再来决定自己的下一步操作。

集合竞价的试盘只可能在9:20之前出现，因为9:20之后是不允许撤单的。

再来看上面这个图，该股主力集合竞价期间试盘，但开盘后也很小心，为了避免更多的跟风盘关注这只股票，采取了低开开盘，但盘中出现了三次拉升股价，其实已经在告诉我们，该股确实有主力坐庄，像这样的股票我们可以多关注一下。

②触及涨停，后又打开。

如下图所示，该股在集合竞价开始后，快速拉起股价，冲击涨停，但主力也是不想让更多人关注，所以在9:20之后快速撤单。

触及涨停又被打下来，很容易让人联想到空头力量非常强，但是这只股的开盘依然是高开，暴露了主力想拉高股价的意图。

大家看图中蓝色箭头所示，该股在9：30高开后，有个快速下打，但很快又被拉了上来，说明这里的下打只是想吓唬一下散户，让一些意志不坚定的投资者交出筹码，然后主力自己吸筹，提高控盘度。

像这种集合竞价期间触及涨停的个股，我觉得非常值得关注，盘中封涨停的概率会非常大，只要不是一字涨停，就有上车机会。

③一直是涨停。

这种个股，比上面牛哥所讲的那种“触及涨停，后又打开”的个股更强势，最后出现一字涨停或者T字涨停的概率非常大。

如下图所示，该股在集合竞价一开始就直接拉高封涨停，背后一定是主力大资金在操控， 甚至在9：20之后，涨停也没有打开，说明主力做多意愿非常强烈，这样的个股， 盘中封涨停的概率也会非常大。

一般情况下，这样的个股，主力是不会给上车机会的，但如果有机会，大家要好好把握。

④9:20之后出现拉升。

如下图所示，该股在9:20之前股价还是快速向下走的，9:20之后快速拉了上来，直至9:30正式开盘后，股价依然继续攀升。

9:20之后的挂单一般我们默认是比较靠谱的，因为9:20之后只能挂单，不能撤单，所以9:20之后股价的走势对投资者来说，对预判个股当天的主力资金情况有更多的参考价值。

如果9:20之后股价才开始上涨的，可以看看这只股票开盘后是否继续拉升，如果是，就说明主力做多意愿是强烈的，同时视主力情况来预判股价能走多高，好的话收获涨停是没问题。

⑤集合竞价表现平平，开盘后能在均价线支撑下多次反弹。

如下图所示，该股在集合竞价期间的表现并不是很出色，走势几乎是平的，但开盘后，依然是高开高走。

盘中股价多次回调，但都在均价线的支撑下走出反弹，说明这条线的支撑非常强，从买点角度看，每次回调至均价线都是个适合低吸的好位置。

该股全天上涨稳定，直至尾盘才拉涨停，说明该股的主力也不想让跟风盘关注到，这样的个股比较低调，一般不会吸引到很多投资者关注，但涨势会相对平稳，在不声不响中，偷偷地上涨。

⑥集合竞价表现低调，开盘后在量能支持下快速拉升。

如下图所示，该股跟⑤中所展示的那只股一样，集合竞价期间的表现都不出色，该股开盘几乎是平开，这样低调表现的个股，关注者会更少，有利于主力快速拉升股价。

大家看图，开盘平开后，股价快速拉升，几分钟内就封住了涨停，注意量能也是快速增加的，不过这种股很难被发现，上车机会不多，但很值得关注。

如果盘中打开涨停，而你又犹豫自己是否应该关注这只股的话，可以看看打开涨停时量能表现如何，如果放量，那么继续涨停概率会大大增加，值得关注。

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声明：本内容由越声攻略提供，不代表投资快报认可其投资观点。

大家在选股的时候有没有遇到过无从下手的时候？老股民基本上都有自己的一套选股的标准，能精准的抓准时机高效地选股，而初入股市的小白，会感到茫然无措无从下手。选股之所以难，最重要的原因还是A股市场上的股票数量和种类实在是太多了，尤其是在注册制放开之后，想要选到投资价值高的股票只会越来越难了，哪怕是老股民选股也会感到有压力了。选股的方式很多，可以根据公司的业绩选股、根据经济周期选股、根据市盈率来选股等等

现在券商研发了帮助选股的工具，通过AI选股或者自定义选股会辅助你形成自己的选股策略，相当于已经给你列出了数学计算的公式，你只需要填入变量就可以了，而系统会自动生成符合条件的股票，这样是不是大大节省了时间呢？而且可以将自己选股的公式（即策略）收藏起来，通过几次模拟实验，寻找到最优方案。

简单整理了三种简单的选股方法和大家分享一下：

龙虎榜选股

收盘之后关注当日涨停的个股，分析它们是什么原因导致涨停的，总结看涨个股的版块分布情况、分时成交量情况等等，股民朋友熟悉的龙头战法就是在龙虎盘里面去找潜力的股票。

盘口异动选股

炒股软件基本上会有盘口异动这个功能，还有短线精灵这些，都能够直观推出盘中异动的个股，比如大资金持续买入，盘中快速拉升，盘中个股涨停等等。通过资金的异动，可以跟踪了解主力的一个意图。

换手率选股

优质的个股活跃度会较高，上涨的动力会高于换手率低的个股，提醒大家尽量避开僵尸股，不要幻想着能够成为逆势黑马，资金是不愿多瞄一眼的额，就怕找不到人来替你接盘。巴菲特也说过“以合理的价格投资优异的公司胜于以优异的价格投资平庸的公司。”

以上只是最简单的三种方式，还有很多就不一一介绍了。总之，我想要给大家强调的是要善用炒股工具，很多朋友在券商开了户，都不知道有哪些实用的工具。条件选股，智能匹配适合你的股票，是最高效的方法；而且非常的灵活，可以随时换风格、换选股条件，大数据会替你解决选股难，选股纠结的问题，把复杂的事简单化。

每个投资者，都有自己的投资框架和选股逻辑，有的人喜欢基本面分析，有的人喜欢在趋势中寻找机会，有的人喜欢逆向操作。

正是因为这种多样性，才让股市生机勃勃，具有无与伦比的吸引力。

最近花时间对选股方式进行了梳理，总结出了4种选股方式，结果让我非常震惊。

废话少说，直接开始吧。

1、9指选股

9指选股，俗称基本面分析，就是通过ROE、毛利率、市净率、资产负债率等9个指标，对公司进行度量，选出排名前30的公司，然后在这些公司中选择投资。

这个选股方法，度量了9个重要指标，涉及公司净利润创造能力、生意的好坏、成长性、负债率和现金流创造能力。

每个指标分为高、中、低3个等级，对应的得分为1、0.7和0.3。

其中，ROE、毛利率、净利率、营收增速和净利润增速这5个指标更重要，在度量的时候，重点考察了它们的变化趋势：如果最近3年中位数的值小于最近5年中位数值的10%以上，则额外扣0.2分；如果最近3年中位数的值大于最近5年中位数值的10%以上，则额外加0.2分。

基础算法最高得分9分，加上增益算法的最高1分，综合得分最高分是10分。

这个公式，度量的是10年的数据，基本排除上市不足5年的公司。

如果公司有10年的有效数据，则度量10年的数据；如果没有10年的数据，则度量5~10年的数据；有效数据低于5年的公司，对应的指标得分为0。

按9指选股，从整个A股，按综合得分排名，选出的前30家公司如下：

如果选择这些公司，投资收益如何呢？

我们分别选择其中的前5家、前10家和前20家，检验一下投资收益。

由于9指选股度量的是年度数据，而年报的截止日期是4月30日，所以，投资时间从5月1日开始。

1）前5家公司从5月1日至今的投资收益

按照各20%的比例持有这5家公司，最近4个月的总收益为1.98%。

2）前10家公司从5月1日至今的投资收益

按照各10%的比例持有这10家公司，最近4个月的总收益为0.26%。

3）前20家公司从5月1日至今的投资收益

按照各5%的比例持有这20家公司，最近4个月的总收益为0.57%。

这个收益到底如何呢？我们对比一下同期的指数收益。

4）9指选股收益和3大指数收益对比

可以看出，最近4个月，9指选股收益跑不赢3大指数。

看完9指选股，接着我们看一下跟随基金选股。

2、跟随基金选股

这种选股方式，我们的主要思路是跟着基金经理买，他们吃肉，我们喝点汤。

方法就是从最近一个季度的基金持仓排名中，选出增持比例超过20%的股票(相比上一个季度)，然后选择这些股票进行投资。

按照这种方式，选出的前30个公司如下：

可以看出，相比上一个季度，持股数变化都超过了20%，这些公司的股价，在二季度基本都大涨。

如果选择这些公司，投资收益如何呢？

我们分别选择其中的前5家、前10家和前20家，检验一下投资收益。

由于基金季报一般是下个月20号左右截止，所以，投资时间从7月22日开始。

1）前5家公司从7月22日至今的投资收益

按照各20%的比例持有这5家公司，最近1个月的总收益为-8.62%。

2）前10家公司从7月22日至今的投资收益

按照各10%的比例持有这10家公司，最近1个月的总收益为-7.82%。

3）前20家公司从7月22日至今的投资收益

按照各5%的比例持有这20家公司，最近1个月的总收益为-9.1%。

这个收益到底如何呢？我们对比一下同期的指数收益。

4）跟随基金选股收益和3大指数收益对比

可以看出，跟随基金选股，最近1个月的收益大幅跑输3大指数。

跟着基金选股，没有喝到汤，反倒遭毒打。

基金经理太善变了，昨天还是小甜甜，今天就变成了牛夫人。

得了，不跟你们玩了，和你们对着干，逆向投资，你们抛售的，我买进来。勇气可嘉，实战结果如何呢？

3、逆基金选股

这种选股方式，我们的主要思路是跟基金经理反向操作，他们抛售，我买入。

方法就是从最近一个季度的基金持仓排名中，选出减持比例超过20%的股票(相比上一个季度)，然后选择这些股票进行投资。

按照这种方式，选出的前30个公司如下：

这些公司，二季度都遭到了基金经理大幅减持，股价基本是下跌的。

如果选择这些公司，投资收益如何呢？

我们分别选择其中的前5家、前10家和前20家，检验一下投资收益。

由于基金季报一般是下个月20号左右截止，所以，投资时间从7月22日开始。

1）前5家公司从7月22日至今的投资收益

按照各20%的比例持有这5家公司，最近1个月的总收益为-2.65%。

2）前10家公司从7月22日至今的投资收益

按照各10%的比例持有这10家公司，最近1个月的总收益为-0.8%。

3）前20家公司从7月22日至今的投资收益

按照各5%的比例持有这20家公司，最近1个月的总收益为-0.8%。

这个收益到底如何呢？我们对比一下同期的指数收益。

4）逆基金选股收益和3大指数收益对比

可以看出，虽然整体比3大指数强，但收益也不咋地。

天哪，投资太难了！

就在我快要绝望之际，黑暗中射进了一道曙光。

4、神奇公式选股

9指选股，更多是从公司基本面出发，选择长期具有竞争力的公司。

跟随基金选股，看重的是趋势。

逆基金选股，是一种逆向思维。

而神奇公司选股，关注的是公司短期的爆发力，考察的指标只有两个：资本收益率和股票收益率，时间跨度为过去1~2季度。

神奇公式，先按资本收益率从高到低对所有公司进行排名；然后按股票收益率从高到低对所有公司进行排名。

综合排名是资本收益率排名和股票收益率两者之和。比如一家公司资本收益率排名第10，股票收益率排名第20，则综合排名第30。

最后对综合排名结果，由高到低进行排名。

按照神奇公式，A股排名前30的公司如下：

如果选择这些公司，投资收益如何呢？

我们分别选择其中的前5家、前10家和前20家，检验一下投资收益。

由于今年二季度报要到8月30结束，我们选择一季度报的截止日期4月30号，为度量截止时间点。所以，投资时间从5月1日开始。

1）前5家公司从5月1日至今的投资收益

按照各20%的比例持有这5家公司，最近4个月的总收益为11.89%。

2）前10家公司从5月1日至今的投资收益

按照各10%的比例持有这10家公司，最近4个月的总收益为2.58%。

3）前20家公司从5月1日至今的投资收益

按照各5%的比例持有这20家公司，最近4个月的总收益为-0.77%。

这个收益到底如何呢？我们对比一下同期的指数收益。

4）神奇公式选股收益和3大指数收益对比

可以看出，这个收益，还是相对不错的。前5家公司，4个月的收益高达11.9%，虽然低于创业板的13.8%，但远高于沪深300的2.3%。

看来神奇公式，还是有两把刷子的。

5、总结

把9指选股、跟随基金选股、逆基金选股和神奇公式选股，做个对比，结果如下：

从投资时间上看，9指选股和神奇公式选股都是4个月，而跟随基金选股和逆基金选股都是1个月。

从投资结果上看，神奇公式选股 > 9指选股 > 逆基金选股 > 跟随基金选股。

看到这个结果，你有何感想呢？



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