证券时报记者 李树超

受监管层领导上周末讲话影响，昨日险资举牌概念股暴跌，中字头个股表现惨重。中国铁建、中国交建、格力电器跌停，带动建筑、家电板块深度下挫，地产、券商亦深度回调。遭遇杀跌的举牌股，既是险资钟爱的蓝筹“明星”，也是公募基金偏爱的“标配”股，多位公募基金人士认为，投机盘相对集中的举牌概念股或面临深度调整，尤其是“伪举牌股”可能会产生超跌行情，但如果跌幅较大，反而是抄底这些优质蓝筹股的好机会。

四大利空袭击

举牌股大幅下挫

多位公募人士认为，上周末监管层领导讲话是触发“险资举牌股”暴跌的直接原因，此外，前期涨幅巨大、投机盘集中以及深港通开通“抽水”压力等因素也助推了行情的演绎。

北京一位大型公募基金经理表示，险资举牌股大跌的原因有三个：一是上周末监管层领导讲话对险资举牌概念股是较大的利空，这是诱导市场下跌的直接触发因素；二是近期这类股票积累了较大涨幅，有的股票其实已率先开始了调整；三是这类举牌股集中了很多投机盘，在投机资金炒作下，股价很容易暴涨暴跌。

该基金经理称：“有些前期涨幅巨大的股票，事实上在上周已开启了回调模式，这类大的蓝筹股确实有险资在买，但并不是一直在买。后来的成交量有不少是跟踪机构的投机盘，所以，后面成交的潜在追高资金应该是投机资金。”

北京一位权益类基金经理也认为，沪指在周线7连阳后，行情随时可能出现调整，那些靠险资概念拉升上去的标的很难持久。如果个股资质特别好，会吸引更多资金形成合力，拉动股价继续上涨；如果只是投机盘跟风进来，股价表现很难持续。

除了以上原因，也有业内人士认为，深港通开通也将对A股形成“抽水”压力。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，A股除个别大盘股指上涨外，其他股指与多数行业近期都已进入调整。监管层对险资举牌的态度转化，可能将抑制A股的结构化表现。同时，由于深港通本周开通，对A股或有资金压力，因此A股短期将继续调整。

“举牌股”或深度调整

超跌后仍可布局

多位公募人士称，由于这类股票集中了较多投机盘，股价杀跌动能会更大一些，但超跌后仍有布局价值。

北京上述大型公募基金经理称，近期市场风格保持了这样的投机格局，投机资金快进快出，导致一些板块暴涨暴跌，上涨会超出预期，下跌应该也会有超跌的状态。针对这类大蓝筹股的抄底机会肯定有，但不能着急进场。

该基金经理分析，如黄金股在美国总统选举期间，由于避险资金需求，黄金股涨幅巨大，但美国选举结果出来，国际金融市场并没有表现出很大的恐慌，黄金股在投机盘带动下急速下跌，甚至出现超跌。这一波险资举牌股很有可能会重演黄金股的走势。

在该基金经理看来，在这些蓝筹股大幅杀跌的情况下，预计短期内抄底资金不会很多。尤其是那些前期涨幅较大的“伪举牌股”，杀跌的动能会更大一些。“因为保险资金明明没举牌，但市场预期可能举牌，这类伪举牌概念股前期涨幅也很大，现在既没有兑现利好，还出现了消息面上的利空，投机盘的杀跌动力会更大一些。”

北京上述权益类基金经理也称，险资举牌发生在资产荒的大背景下，蓝筹股的行情不可能一蹴而就，由于前期积累了一定涨幅，获利盘获利了结、适当休整也是有必要的。如果跌幅较大，反而是抄底这些优质蓝筹股的好机会。

魏凤春也认为，结构上看淡大盘股指，但若因保险举牌问题引发系统性的大幅下跌，反而可能孕育结构性的机会。

上述北京大型公募基金经理称，其实，保险资金也只是年底市场行情的参与者，作为市场的“带头大哥”，吸引了更多跟风盘推动了年底的结构性行情。但从根本上来说，这一轮上涨的背景还是经济在好转。“除了举牌股票，大宗商品也在上涨，传统的周期行业都在复苏，反映出企业盈利和基本面的积极变化，这些都是助推大盘长期震荡上行的积极因素。”

本报讯 受万科被“野蛮人”入侵效应影响，昨天的举牌概念股成为最大热点，南玻A、天晟新材、金融街、金风科技、同仁堂 、承德露露等多只概念股均强势涨停。而沉寂已久的二线蓝筹股也被资金追捧，伊利股份、片仔癀等涨停，同仁堂、双汇发展、美的电器、格力电器等多股冲击涨停。

自6月份的大跌以来，保险公司“买买买”声不断，多家地产、银行公司被举牌。今年下半年，除了出手最频繁的安邦保险、生命人寿，还有阳光人寿、富德生命人寿、国华人寿、上海人寿等多家保险公司。金融街、大商股份、欧亚集团、金风科技、同仁堂、浦发银行、承德露露、京投银泰、中青旅、凤竹纺织等先后被险资举牌。

“宝能举牌万科，对股东较分散的蓝筹股是一大利好刺激，另外，保险公司举牌上市公司主要是考虑资产配置，除享受股利分红外，还可以获取二级市场价差，是一举两得的事情。”本报钱哥私募沙龙专家、长城证券投顾林毅表示，宝能这样的野蛮人入侵，导致了整个蓝筹股的价值再挖掘，现在市场都在等待下一个被举牌对象。

在宝能系不断增持成为万科第一大股东后，哪些公司被“围猎”的可能性高？

平安证券将保险公司举牌的上市公司分为以下几类：全国性股份制商业银行、龙头地产公司；估值便宜，分红较好，股息率较高，股价较低的公司，如大秦铁路；保险公司重仓股；高现金流公司，如中青旅、承德露露；股权分散，大股东持股比例不高。未来潜在被举牌公司包括：已经被举牌的地产和银行可能被继续举牌；未被举牌的银行，如北京银行、南京银行、华夏银行、宁波银行等；尤其需要关注前海人寿、珠江人寿、国华人寿、阳光保险等保费增长较快的公司的持仓股票；现金流比较稳定且估值较低的周期股：铁路、高速公路、电厂等。 本报记者 张云山

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