现在技术上，股民可以参考的技术指标真的很多很多，比如说像KDJ、MACD这类，比如像K线(多头，空头排列)，比如像烛线，什么两阳一阴，两阴一阳，比如像量能，还比如外盘，内盘，等等。但是这些指标，根据个人的悟性不同，把握起来相当的困难。需要股民做反复的研究和对比，才能吃透，弄懂。甚至有些指标的参考价值真的很有限，因为庄家可以根据自己手中所控制的筹码，随意的将指标做出来，因为指标的变化，是根据股票成交的情况来变化的，而股票怎么成交，成交多少，庄家都有一定的控制能力。下面我们来谈一谈，庄家无法作假的指标，那就是筹码分布!

一、筹码分布含义

筹码分布可以反映主力控盘信息、多空交锋情况、市场成本变化趋势，可以行之有效地帮助我们理解股价运行轨迹，预测价格发展方向。在捕获黑马股的实战中，它也是一种利器，当大多数投资者还不是十分了解这种技术工具时，能提前掌握并运用它的人，无疑将占有先机。

当大量的筹码堆积在一起的时候，筹码分布看上去像一个侧置的群山图案。这些山峰实际上是由一条条从左向右的横线堆积而成，每个价位区间都有一条代表持仓量的横线。持仓量越大则线越长，这些长短不一的线堆在一起就形成了高矮不齐的山峰状态，也就形成了筹码分布的形态。

二、筹码的四个属性：

1、筹码的价位属性。在什么价位交易，自然会在筹码的统计当中体现出来;

2、 筹码的流动属性。在一只股票“实际”流通股本不变的情况下，由于每个交易日都产生交易和股价波动的原因，筹码自然发生流动。所以，我们在观察筹码时，要从 左到右，移动鼠标来观察筹码的各种变化和形态，从而得出分析的结论。所以，在我们使用筹码这个技术指标时，要动态地来观察，而不能静止不动。

3、筹码的数量属性。在某一价位交易了多少，用筹码的统计就是百分比。在行情分析软件里用水平线条或火焰山体现(与成交量和换手率相似，但成交量和换手率只体现统计周期内的股票交易数量，但不体现价位);

4、 筹码的扩容属性。一个上市公司在经营和分配利润的过程中，股本扩容经常发生，(关于股本扩容的知识，我们曾经专题讨论过。)有些股本自然会流入到二级市场 进行交易，这样筹码就会有新的形态变化。另外，由于股改后大小非减持的特殊性(通过个股的信息地雷可以获知这方面的信息)，实际流通的股本也自然发生改 变。上面这些情况，都可以通过观察其他价位区间的筹码百分比减小但总体形态不变，新出现了一定区间的筹码而体现出来。

三、筹码分布的作用：

1、能有效的判断该股票的行情性质和行情趋势，对于我们的操作也是非常有益的;

2、可以看出多方和空方的力量，能有效的识别主力建仓和派发的全过程;

3、筹码分布是一个动人的波浪线，它是温柔的，它又是非常透明的，能提供有效的支撑和阻力位。

具体的研判要点有4点：

1、筹码在低位密集，股价向下破位，市场持续下跌;

2、筹码在低位密集，股价向上突破，市场放量上涨;

3、筹码在高位密集，股价向下破位，持续下跌;

4、筹码在高位密集，股价继续向上突破，持续上涨;

四、筹码分布识别主力坐庄流程

1、吸筹阶段，如图，股价在低位，获利筹码较少，上方套牢盘较多，股价要拉上去的话，一定要把上方的套牢盘给消化掉。图为中国建筑2015年8月26日筹码分布。

2、洗盘阶段，股价在中位，获利筹码在逐步的增多，套牢盘逐步的减少，筹码在逐步的转移。图为中国建筑2016年10月11日筹码分布。

3、拉升阶段，股价不断的上移，筹码上移，持有者都是出于获利阶段。图为中国建筑2016年11月24日筹码分布。

4、派发阶段，股价运行在高位，稍微再拉下，基本就要出货了，底部的筹码已经出的差不多了，都是在高位的获利盘了。图为中国建筑2016年12月12日筹码分布。

五、实战案例分析

目前大盘走势都是一个震荡的局势，接下来小编就说说在震荡局势下，投资者们怎么样找准卖出点。不管是怎么样的行情走势，也不管是哪一只股票，想要准确的判断股票的买卖点，只有通过不同的实战案例分析之后才能够不断的积累投资的经验。

实战经验1：

【操作重点】如上图：大有能源(600403)在高位缓缓的震荡，从筹码分布图中可以看出来，该股下方的筹码非常少，但是在震荡区域中形成了密集峰。

【操作技巧，两大卖出点】

卖点1：9月29日，股价跌破前期高位密集峰，下跌的趋势逐步形成，是股票卖出点的第一个位置;

卖点2：在10月初，股价反弹受阻，再次向下跌落，是该股的第二个卖出点，投资者在操作中要把握好该股的卖出点，以免产生不必要的损失。

【卖出点有两个研判原则】

除此之外，还可以依据卖点形成的趋势来分析其他的卖出点的位置，帮助投资者寻找获利的机会。由上例中可以分析得出两个原则：1、跌破高位密集峰;2、股价发生反弹受阻。

实战经验2：

【操作技巧】该股的MACD指标出现了顶背离的死叉看跌信号，从图中可以看到，下方筹码堆积较多

表明市场下跌的动能已经暂时占据优势，但其筹码堆积起到了支撑的作用，而MACD形成死叉的位置也就是第一个卖出点的位置。我们再看看下图看这个股之后的走势。

【操作技巧】继续分析该股的走势，可以看出该股形成了三重顶的形态，在2011年的12月13日的时候，股价向下跌破了三重顶形态的颈线位置，出现了该股的第二个卖点，投资者要仔细的分析股价走势，把握卖出的时机。

六、判断假突破的技巧

主力运作个股，有的主力在行动方向上有一定的连续性，这可以称之为实力较强的主力;但是，也有一些游资散将的偶然攻击，他们在运作时更多地结合当时市场环境及投资者跟风程度来决定下一交易日的操作，对于这种阴睛不定的“主力”(加双引号，是因为他们并不是真正意义上的主力)，若我们不能准确判断，就可能陷入主观臆测的“跟庄实战”中，获利还是亏损，只能全凭运气了。对于这种阴晴不定的主力，在实战中，最重要的就是判断个股突破的真实有效性，实力较强的主力在拉升时，个股一旦突破，其突破成功概率极大;反之，阴晴不定的主力在拉升时，个股突破能否成功具有相当的随机性。本节中，我们就结合筹码分布，来看看那些假突破的个股有何特征。

密集区突破点的快速汇聚

个股因较长时间的横向震荡走势而使得大多数筹码向此区域汇聚，此时主力是借震荡出货还是洗盘，主力控筹能力是否很强，很难判断。若个股随后向上突破，突破空间很小、呈滞涨状，但是在短短数个交易日之后，却使得大量筹码在突破点附近实现快速汇聚，这就是一个危险的信号，它表明以下两点。

1.市场筹码极度不稳定，散户手中持筹数量众多。

2.突破之后，主力无意强势拉升此股，而这正是诱多的表现。

筹码分布的这种变化，是主力诱多出货的信号，一旦此时大盘出现回调，则个股短期内的下跌空间往往是极大的，因而，应及时、果断卖股离场。

图5-11是特变电工2015年6月4日的筹码分布图，此股此前长时间横向震荡，至2015年6月4日收盘，筹码在当日收盘价下方呈单峰密集状态，这说明此区域的筹码换手充分。

图5-11 特变电工2015年6月4日的筹码分布图

随后，个股向上突破，但个股没有快速上行，而是出现连续数日的小阴线回调，至2015年6月15日，如图5-12所示，股价仍位于震荡区上方，但筹码形态却已完全转变，可以看到，大量的筹码已转移到了2015年6月4日的收盘价的上方。这是筹码在密集区突破点实现了快速汇聚，而个股的突破走势又绵软无力，综合来看，主力是在诱多出货，应卖出。

图5-12 特变电工2015年6月15日的筹码分布图

七、筹码分布的应用原则和注意事项

1、低位单峰密集并不一定是底部，也可能是下跌的中继。筹码在低位单峰密集后，如果市场围绕单峰密集区出现较大振荡时，探明底部的可能性比较大。

2、出现底部单峰密集后，适合中长线波段买入。

3、股价向上突破单峰密集区后，是中短线波段买入时机。

4、向上多峰密集适合中短线波段操作:当股价下跌到下密集峰时买入，股价上涨到上密集峰时卖出。

5、上峰不移，下跌不止。在股价下跌的过程中，如果高位密集峰没有向下移动，说明高位套牢盘仍然存在，后市会受到套牢盘的地压，股价很难向上发展。对于这类个股，投资者不能轻易参与中线或长线波段操作。

6、下峰锁定，行情未止。在股价上涨过程中，如果低位密集峰没有出现松动，说明市场持筹稳定，场内抛压不大。

这种情况多出现在有主力资金参与的个股中，说明主力资金并没有派发筹码的现象，因此行情还没有终结，股价还会继续上涨。对于这类个股，投资者可以继续持股，或参与波段操作。

7、利用K线、均线和成交量等其他技术分析手段，综合判断市场存在的交易机会。筹码分析只是从筹码的转换来分析市场的多空转换，从筹码的角度对股价变化进行逻辑推理，因此筹码分析有其局限性，只有与直接反应股价变化的K线分析，以及均线趋势分析和成交量分析等融合在一起，才可以迅速地对市场变化作出反应。

8、注意控制风险。利用筹码分析指导操作时，控制风险的方法除了经常讲到的控制仓位、设置止损外，还要记住一句话：“上峰不移，下跌不止。”在波段操作中，尽量不要参与这类股票交易。

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(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

先做这样一个假设：某公司有16 股股票，这16 股被3 个不同的投资者持有。股东A 曾在10 元价位上买过3 股，而后又在11元价位上买了6 股;而股东B 则在12 元的持仓成本上买进了4 股;股东C，在13 元上买了1 股，在14 元上持有2 股。把这3 位股民的股票加起来，正好是16 股。

先来看下面一张图。

在这张图上，就把股票换成像麻将牌一样的筹码，在图的右边，我们先把价位标清楚，从10 元一直标到14 元，共5 个价位，然后把这些筹码按照当时股东们买它的成本堆放到它相应的价位上，于是就形成了上图的样子。一个简单的筹码分布模型。

随着交易的继续，筹码会在投资者之间进行流动，因而筹码分布也不是一成不变的。假定随后发生了一个交易：股东B 把他的12 元价位建仓的4 股股票卖掉了3 股，成交价是14 元，由股东D 承接，于是筹码分布就成为了下图中的那个样子：

事实上，筹码分布并不关心盘面中的筹码到底是属于股东A 的还是股东B 的，上面的两张模拟图之所以标注股东的持股状态，仅仅是为了让大家看得更清楚一些。

如果换成真正的上市公司，那么一个公司的流通盘最少也有1000 万股，其价位分布是相当广阔的。是一张真正的筹码分布图，它被放在K 线图的右边，在价位上它和K 线图使用同一个坐标系。当大量的筹码堆积在一起的时候，筹码分布看上去像一个侧置的群山图案。这些山峰实际上是由一条条自右向左的线堆积而成，每个价位区间拥有一条代表持仓量的横线。持仓量越大则线越长，这些长短不一的线堆在一起就形成了高矮不齐的山峰状态，也就形成了筹码分布的形态。如下图

在操作上为了方便观察就改成了类似K线图方式来看。比较直观。也是一直说的筹码线了。

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(本资料仅供参考，不构成投资建议，投资时应审慎评估)

在了解如何分析筹码分布图之前，我们先得知道什么的筹码分布图。

“筹码分布”的准确的学术名称应该叫“流通股票持仓成本分布”，在指南针证券分析软件中，它的英文名字叫“CYQ”。“筹码分布”的市场含义：它反映的是在不同价位上投资者的持仓数量。

股票交易都是通过买卖双方在某个价位进行买卖成交而实现的。随着股票的上涨或下跌，在不同的价格区域产生着不同的成交量;这些成交量在不同价位的分布量，形成了股票不同价位的持仓成本。对持仓成本分布的分析和研究，是成本分析的首要任务。

股票的流通盘是固定的，100万的流通盘就有100万的流通筹码;无论流通筹码在股票中怎样分布，其累计量必然等于流通盘。股票的持仓成本就是流通盘在不同的价位有多少股票数量。对股票进行持仓成本分析具有极其重要的实战意义。

1.能有效地判断股票的行情性质和行情趋势;

2.能有效地判断成交密集区的筹码分布和变化;

3.能有效地识别庄家建仓和派发的全过程;

4.能有效地判断行情发展中重要的支撑位和阻力位。

总之，成本分析作为一种崭新的技术分析方法，在股市实战中将发挥重要作用。

筹码分布就是将历史上在每个价位成交的量叠加起来，并以此来判断当前市场上所有流通股的持仓成本。

当然历史上成交中的一部分会在后面的交易日中被抛出，也就是说不能简单地将以前的成交累积到现在，而应该有一定的衰减。这个衰减的比例也就是每天的换手率。

比如说，1000万的盘子，前天均价为10元，成交量为200万，也就是20%换手率;昨天以均价11元又成交300万，也就是30%换手率;那前天的200万成交量怎么样了呢?成本分析假定，前天的200万在昨天也以11元被30%换手了，那么，前天以10元成交的成交量还剩了200*(1-30%)=140万;若今天以均价12元又成交了400万，同理可算，现在的筹码分布是：10元筹码为200*(1-30%)*(1-40%)=84万，11元的筹码为300*(1-40%)=180万，12元的筹码是400万。

(本文由公众号越声财富(YSLC168888)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

股市中，用来操作参考的方法和指标很多，在这场博弈中，主力由于其笨重的筹码成为劣势，散户则以其身轻成为优势。筹码运用得当可以有效的判断顶底以及主力的流向以及支撑压力、行情趋势。

“筹码分布”的准确的学术名称应该叫“流通股票持仓成本分布”，它的英文名字叫“CYQ”。

其实，“筹码分布”是一个很中国化的名字，因为在世界范围内，可能只有中国人管股票叫筹码，或许也只有中国人把投资股票叫“炒股”。而股票一加 上“炒”字，就有了更多的人为操作的味道有了更多的博弈的味道。而如果把股票的仓位叫做“筹码”，那就无异于把股市当成了赌场。这多多少少是对股市的不尊 敬，但我们的股市有着浓厚的博弈色彩却是事实。

在股市的这场博弈中，人们要做的是用自己的资金换取别人的筹码，再用自己的筹码换取别人的资金，于是乎就赚了别人的钱。所以对任何一个炒股的人，理解和运用筹码及筹码分布是极其重要的。

股票筹码集中程度的变化趋势，是追踪主力资金建仓与减仓的重要指标。对于筹码的持股分布判断是股市操作的基本前提，如果判断准确，离成功就不远了.

如上图所示，红色的筹码为获利盘，蓝色为套牢盘，中间黄颜色的线为目前市场所有持仓者的平均成本线，表明整个成本分布的重心。如股价在其之下，说明大部分人是亏损的。筹码乖离：获利盘与黄色线的平均成本线的乖离率。乖离率为越小，说明获利的人越少。

筹码分布的作用：

1、可以看出多方和空方的力量，能有效的识别主力建仓和派发的全过程;

2、能有效的判断该股票的行情性质和行情趋势，对于我们的操作也是非常有益的;

3、筹码分布是一个动人的波浪线，它是温柔的，它又是非常透明的，能提供有效的支撑和阻力位。

放量突破低位单峰密集---一轮上升行情开始：

股价放量突破单峰密集，投资者可以积极介入，一轮上涨行情的充分条件是移动成本分布形成低位峰密集。单峰的密集程度越大，筹码换手越充分，上攻的力度越大。

提示：一旦价格有效站上了筹码峰，同时后面必有回调发生!而且回调是缩量的!成交释放的第一根阳线果断介入!

上涨出现多峰密集―――持续上涨：

股价在拉升途中做震荡整理，形成一个或一个以上的密集峰，拉升行情将持续，可逢低吸纳或者继续持股。如新密集峰增大的同时，原密集峰迅速减少，宜出局观望。

提示：新峰增大，原峰减少，不是相对，是绝对。原峰虽减少，但是形状不变，这里就是减少，只是此位置筹码所占比例相对降低!

上峰不死，下跌不止：

在下跌行情里，如果上密集峰没有被充分消耗，并在低位形成新的单峰密集将不会有新一轮行情的产生。

后市会出现两种情况：

1、上峰未向下转移，需要规避;

2、上峰没有充分的下转移，择机卖出。

在A股市场中，越来越多股民处于一种盲目状态，都想自己有一套比较实用的技巧，说到筹码分布，其实并不是很少人提这个指标，而是散户不太重视这些简单、经典的指标，因为散户却不相信这么简单就能用好这个指标。

所以我只能说筹码指标其实非常的简单，简单程度可以说只需要一两篇文章就能解释得清楚的了，所以写来写去，还是那个样，就是这么简单，最后也就没什么人写关于筹码的文章或做着方面的教程了。

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