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美国国债收益率曲线的主要指标周三短暂发生倒挂，10年期美国国债的收益率下降至低于2年期国债收益率的水平，这突显了投资者对经济可能陷入衰退的忧虑情绪，导致股市和其他市场剧烈震荡。
不过，虽然收益率曲线倒挂被视为一种可靠的经济衰退先行指标，但投资者现在就感到恐慌可能还是为时过早了。下面就来看看今天到底发生了什么情况，以及这对金融市场来说可能意味着什么。
什么是收益曲线？
收益率曲线是一条绘制出不同期限国债的收益率的曲线，通常情况下收益率曲线会向上倾斜。鉴于通货膨胀和其他不确定因素的风险，投资者通常会要求获得更多补偿才会持有长期债券。
旧金山联储的经济学家指出，收益率曲线倒挂可能是个令人担忧的因素：短期国债的收益率可能会居高不下，这是因为过度紧缩的货币政策正在导致经济增长速度放缓；或是投资者对未来经济增长的忧虑正在刺激市场对比较安全的长期国债的需求，从而压低长期利率。这些经济学家领导了对收益率曲线与经济之间关系的研究。
他们在2018年8月份发布的一篇研究论文中指出，从以往历史来看，这两者之间的因果关系“很可能是双向的”，“因此，在对预测性证据进行解读时需要非常谨慎才行”。
今天发生了什么？
在过去一段时间里，收益率曲线一直都在变平。周三早些时候公布的德国和欧元区经济数据均表现疲软，推动全球债券市场反弹，导致长期国债收益率下跌。10年期美国国债收益率下跌至1.574％的低点，与2年期美国国债收益率相比低了1个基点左右。
不过，此次收益率曲线倒挂是短暂的。TradeWeb数据显示，在最近的交易中，10年期国债收益率为1.603％，跌幅超过7个基点；2年期国债收益率则下降了7.2个基点，至1.597％。
曲线倒挂为什么很重要？
在过去七次经济衰退发生之前，都曾发生过10年期美国国债与2年期国债收益率曲线倒挂的现象，其中包括最近一次2007年至2009年之间的衰退。
而在此以前，其他收益率曲线指标也已经发生倒挂，其中包括广受关注的3个月/10年国债收益率曲线，美联储利用这条曲线来衡量经济衰退的概率。
华尔街投行Raymond James的固定收益部门主管凯文-吉迪斯（Kevin Giddis）在周三发布的一份研究报告中表示：“虽然我们不知道2年期/10年期国债的收益率曲线将在多长时间里保持倒挂状态，但我们确实知道的一件事情是，最近以来几乎所有事情都令市场感到不安，而这种倒挂将许多人都推向对经济增长和股市丧失长期以来根深蒂固的乐观情绪的边缘。”
经济衰退已经迫在眉睫了吗？
经济衰退并不是必然的。有些经济学家指出，所谓“量化宽松”（QE）措施的后果——全球央行纷纷抢购政府债券，导致长期国债的收益率下降——可能已经削弱了收益率曲线为经济衰退预测指标的可信度。根据这一学派的观点，欧洲和日本国债的收益率下降至负值区域，迫使渴望回报的投资者转向美国市场，从而人为压低了长期国债的收益率。
包括纽约联储主席约翰-威廉姆斯（John Williams）在内的一些美联储政策高官也经常都会质疑收益率曲线的重要性，认为这只是许多可能指向经济衰退的指标中的一种。
其他一些市场人士则表示，收益率曲线的倒挂表明，债券市场交易商预测美联储将会启动长期的政策宽松周期，这种被压抑的预期推动长期国债收益率下降至短期国债收益率的水平。但是，如果美联储迅速降息并成功阻止经济陷入低迷状态，那么这一次收益率曲线倒挂可能会被证明是一种“假阳性”。
而且，即使收益率曲线确实预示着经济将在未来陷入衰退，投资者可能也不需要马上感到恐慌。根据美银美林的数据，自1956年以来，在2年期/10年期国债的收益率曲线发生倒挂之后，美国经济平均要过大约15个月才会迎来衰退。
股市抛售是否已经变得过度？
分析师认为，收益率曲线倒挂导致周三股市加速遭遇抛售，道琼斯工业平均指数暴跌700点以上，跌幅达2.7％，标普500指数和纳斯达克综合指数也双双遭遇重挫。
但有些投资者则认为，在失业率等其他衰退指标开始闪烁出“红灯警告”之前，现在就感到恐慌可能还为时过早。
“经济的基本面仍相当稳健。家庭、非金融和金融部门的资产负债表总体状况良好，金融状况不会受到过多限制。”富国证券（Wells Fargo Securities）的经济学家杰伊-布赖森（Jay Bryson）在一份研究报告中写道。
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财联社（上海，编辑 史正丞）讯，随着周二开盘前美国11月PPI同比增速再创历史新高，美联储Fomc决议公布前夕美股三大股指连续第二个交易日集体下挫。
（标普500指数、纳指、道指分钟线图，来源：TradingView）
E*Trade金融投资策略董事总经理Mike Loewengart解读称，美联储加快紧缩步伐的压力只会越来越大。随着物价节节攀升，我们有望看到一个滚雪球效应，包括供应商抬高售价的同时，消费者牢牢捂住自己钱包的情况。
除了通胀和货币政策外，疫情同样也增加了市场的担忧情绪。除了世卫组织宣布目前已经有77个国家/地区报告奥密克戎病例外，多项研究也显示包括疫苗和中和抗体疗法对该病毒的有效率显著下降。
市场动态
截至收盘，标普500指数跌0.75%，报4634.09点；纳斯达克指数跌1.14%，报15237.64点；道琼斯指数跌0.30%，报35544.18点。
从行业概念角度来看，百货商店、钢铁、金融板块概念涨幅靠前，充电桩、氢能源、太阳能等概念整体处于下跌状态。
热门股表现
处于高估值水平的美国科技龙头今天继续下跌。其中苹果跌0.8%、特斯拉跌0.82%、亚马逊跌0.28%、谷歌跌1.18%、奈飞跌1.09%、微软跌3.26%、高通跌0.73%、AMD涨1.35%、英伟达涨0.62%。
经济重启概念呈现分化，金融板块走强。其中高盛涨1.09%、雪佛龙涨0.29%、埃克森美孚跌0.15%、美国航空跌1.23%、联合航空跌0.86%、达美航空跌0.92%、皇家加勒比邮轮跌0.76%、挪威邮轮跌1.21%、波音跌0.96%。
中概股明星股多数走弱，除了阿里涨3.55%外，腾讯ADR、百度、京东、哔哩哔哩等热门股不同程度下跌。
公司消息
【辉瑞新冠口服药新研究喜忧参半】
辉瑞公司周二就新冠口服药Paxlovid公布了两份最新研究。其中针对标准风险组的患者，该治疗药物组合能够降低70%的住院概率，但未能达到减少疾病症状的主要目标。在另一项研究中，未接种疫苗的高风险成年人在出现症状后三天内服用该药物，降低住院风险的概率达到89%。辉瑞同时表示，实验室结果同样显示该药物对奥密克戎变异株仍有效，这也与市场的预期一致。
【欧洲最大出租车平台暂停特斯拉Model 3服务】
欧洲最大出租车平台G7周二表示，继周末公司车队一辆特斯拉Model 3在巴黎第十三区引发重大事故后，将暂时停运车队中其余Model 3出租车。根据巴黎警方披露，上周六晚间一辆特斯拉Model 3出租车在行驶过程中失控，撞击行人、自行车、货车并损坏交通信号灯等设施。这起事故总共造成10人受伤，其中7人伤势较重。
【Uber CEO表态营运数据达到有史以来最佳】
网约车和外卖服务供应商Uber首席执行官Dara Khosrowshahi周二接受采访时表示，在刚刚过去的一周，Uber的总订单数量达到了前所未有的高度。这里的火爆数据大都指向外卖业务，不过Khosrowshahi也确认出行业务正处于疫情后的最好状态，正在接近疫情前水平的90%。截至收盘，Uber周二收涨4.28%。
【研究显示礼来、再生元抗体疗法对奥密克戎病毒失去大部分中和活性】
德国科学家团体周二发表论文称，在实验室环境下，礼来新冠中和抗体Bamlanivimab、Etesevimab，以及再生元的Ronapreve对于奥密克戎变异毒株的中和活性显著降低。这也意味着如果该毒株成为优势毒株，能够应对的治疗手段也将显著减少。
【波音今年飞机交付总量接近去年一倍】
波音周二披露，今年11月总共向客户交付了34架新飞机，同时当月订单净增91架，也是连续第十个月新增订单超过取消订单的数量。今年前十一个月，波音总共交付302架飞机，接近较2020年全年157架的一倍。
【争夺印度流媒体市场 奈飞降低订阅费60%】
流媒体巨头奈飞周二表示，将在印度市场至多削减60%的订阅费用，以应对亚马逊、迪士尼在该股的统治地位。根据调价公告，入门档的套餐也是降幅最大的，从499印度卢比/月降低至199卢比。目前奈飞在印度总共有500万订阅用户，远逊于迪士尼Hotstar（4600万）和亚马逊Prime（1900万）。
【马斯克称特斯拉将接受狗狗币付款】
据澎湃新闻报道，特斯拉公司首席执行官马斯克表示，特斯拉将以测试的形式接受狗狗币作为付款方式。马斯克当日发布推文称，“特斯拉将允许使用狗狗币购买部分商品，看看进展如何。”不过他没有具体说明可以用这一另类资产购买哪些商品。
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在技术分析领城中，历史最久、最广为人知、最权成的一套理论，就是道氏理论。
道氏理论是由查尔斯·H·道(Charles h·Dow, 1851-1902年)创立的，查尔斯·H"道也是道琼斯公司的创办人之一，曾任《华尔街日报》的主编。股票市场平均价格指数是他在1884年首创的。他在投资理论研究领城获得过巨大的成就。
19世纪末，他在《华尔街日报》发表了一系列评论性的文章，初步表达了他对股票市场行为的研究心得，在他逝世后的第二年，也就是1903年，这些文章被收录在S·A·纳尔逊(S·A·Nelson)所著的《股票投机常识》一书中，在该书中首次使用了“道氏理论”字样，这就是道氏理论的起源。
这些理论后来经过他的助手和传人威廉·彼得·汉米尔顿整理、归纳和分类，于1922年将其发表在一本叫做《股票市场晴雨表》的书中。1932年，罗伯特雷出版的《道氏理论》对其进行了进一步的提炼和发展，这才使得道氏理论广为流传。
大多数人只是将道氏理论作为一种技术分析手段用于分析市场，指导投资者，却并没有真正理解道氏理论真正的精髓和蕴含的哲学思想。
道氏理论基本要点：
1、平均价格包容消化一切因素
2、市场需要三种趋势
3、大趋势分为三个阶段
4、各种平均价格必须相互验证
5、唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结
要点一、
平均价格包容消化一切因素：也是技术分析理论的基本前提之一，可以理解成为，能够影响现货黄金价格的任何因素——基础的，政治的，心理的或任何其它方面的——实际上都反映在价格之中
要点二、
趋势的定义及分类
只要相继的上冲价格波峰和波谷都对应的高过前一个波峰、波谷，那么市场就处于上升趋势之中;下降趋势则以依次下降的峰和谷为特征。
任何市场中，都必然同时存在三种趋势：
基本趋势(长期趋势、主要趋势、大趋势)，持续一年或以上，大部分走势的涨跌幅一般超过20%
中期趋势(也称次要趋势、次级趋势)，与基本趋势完全相反的方向，持续期超过三个星期，幅度为基本趋势的三分之一至三分之二
短期趋势(暂短趋势，小趋势)，只反映价格的短期变化，持续时间不超过六天。
其中，长期趋势最为重要，也是最容易被辨认，归类与了解，它是投资者主要的考量，对于投机者较为次要，中期与短期趋势属于长期趋势之中，唯有明白他们在长期趋势中的位置，才可以充分了解他们，并从中获利。
中期趋势对于投资者较为次要，但却是投机者的主要考量因素。它与长期趋势的方向可能相同，也可能相反，如果中期趋势严重背离长期趋势，则被认为是刺激的折返走势或修正。次级折返走势必须谨慎评估，不可将其误认为长期趋势的改变。
短期趋势最难预测，唯有交易中才会谁是考虑它。投机者与投资者仅有少数情况
下才会关心短期趋势，在短期趋势中寻找适合的买进或卖出时机，以追求最大的 获利或尽可能减少损失。
要点三、
平均价格之间出现联动反应
白银的趋势不仅仅需要自身内部的能动性还需要其他市场的连带效应
在实战中分析特定个股的股价走势时，投资者应当用月线、周线和日线分别观察、综合判断。用月线判断股票的主要趋势处于什么阶段，用周线判断次要趋势在做什么样的调整。用日线看清楚股票正在做什么样的波动，从而全面、深入地掌握特定个股的价格走势，为进一步制定交易计划打下坚实的基础。
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今天我们一起学习下：葛兰碧八大法则详解与与实战买点。
葛兰碧法则，是移动平均线中美国投资专家葛兰碧创造的八项法则可谓其中的精华，历来的平均线使用者无不视其为技术分析中的至宝，而移动平均线也因为它，淋漓尽致地发挥了道琼斯理论的精神所在。
用均线判断趋势，用k线和均线的关系判断买卖点：
八大法则对均线和k线的关系进行了解释
买进时机
买点1：平均线经过一路下滑后，逐渐转为平滑，并有抬头向上的迹象。价格线也转而上升，并自下方突破了移动平均线，这是第一个买进讯号。
买点2：汇价线开始仍在移动平均线之上，担呈急剧下跌趋势，在跌破移动平均线后，忽而转头向上，并自下方突破了移动平均线，这是第二买进讯号。
买点3：与买点2类似，担汇价线尚未跌破移动平均线，只要移动平均线依然呈上升趋势，前者也转跌为升，这是第三个买进讯号。
买点4：汇价线与移动平均线都在下降，问题在于汇价线狠狠下挫，远离了移动平均线表明反弹指日可待，这第4个买进讯号甚为许多短线客喜爱(所谓抢谷底)，但切记不可恋战，因为大势依然不妙。
以上就是葛兰碧八大法则中的四种买入方法。
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