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换手见玄机——重视换手率及其应用

2021-09-30 08:50分类:看盘技巧 阅读:

  一般投资者(尤其是新手)在研究和判断个股走势时,往往沉迷于技术指标或热衷于查询各类新闻,而忽视换手率这一比新闻和指标更为常见、实用、重要的数据。

  换手率,又称换手率,每天都可以通过专业报纸上的个股行情表获得。是反映个股交易情况活跃与否、衡量交易指令流通程度的重要指标。通常表示为交易股数和总股本的百分比。例如,当一只股票的总股本为1000万股,累计交易股数达到1000万股时,我们说该股票的换手率为100%。换言之,理论上,该股票的所有股票都可视为被买入(卖出)一次。但是,在我国股票市场上,有流通股和非流通股(如国有股和法人股),因此计算时应以实际交易的流通股为基础,否则无法真实、准确地揭示其交易状况。

  换手率除了按股本(交易量)计算外,还有另一种表达方式,即交易量,以一定时期(如一个月)的交易总额占股本总市值的百分比(在中国,它是流通股票市场的总价值)。由于这里的市场价值不是固定的,所以所采用的方法根据需要而有所不同。

  那么如何用换手率来判断个股的走势呢?更形象地说,换手率就像物理学中的马力:马力越高,汽车跑得越快;换手率越高,股票的动力就越大。因此,换手率高的股票具有高度的股价活跃性。相反,它是“不受欢迎的股票”。在深沪股市中,我们经常可以看到一些被称为“死亡板块”的股票长期躺在某个价位上,一天的交易量只有几笔,不足10万股甚至上万股。

  然而,俗话说,如果一只长期处于“被遗忘角落”的股票易手(比如换手率高达50-60至70-80),它的成交量就会突然增加,这意味着该股可能要“飞或涨”,或者至少表现出一定的表现。由于长期大规模换手,不同时期买入的投资者成本趋于高度一致,动力几乎为零。在这个时候,如果有一个机会或主题可以触发,它很容易“激起轻轻”。不过,要介入这类“冬眠股”,最好在后续大批量启动时进行,以免过早买入送去“无期徒刑”的“冷宫”。
股价一旦启动,就离不开换手率的支撑。换手越积极、越彻底,股价上涨就越活跃、越欢腾。因为利润在换手过程中不断清理,平均成本不断上升,上行的销售压力也大大降低。此时,周转率就像飞机上的燃油表。燃料越丰富,股价就越高。

  在这种情况下,我们能否笼统地说:换手率越高,股价就会上涨越高?---不,当股价还没有涨得很高,还处于上涨阶段时,这样说是对的。但当股价已经涨得相当高(比如涨了一倍甚至好几倍),并且远离做市商建仓的成本线时,这样说未必正确。这不仅是错误的,而且恰恰相反:高周转率是出货的信号。我们常说“天量就是天价”,就是指这种情况。

  

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